“双碳”背景下气候情绪对四川矿产行业影响路径及风险研究.pdf

第35

卷第4期西

部

经

济

管

理

论

坛2024

年

7

月

Vol.

35,

No.

4West

Forum

on

Economy

and

ManagementJul.

2024

“双碳”背景下气候情绪对四川矿产行业影响路径

及风险研究

刘文文

汤苗苗

赵

鹏

（西华大学经济学院四川成都610039）

摘

要：本文以“双碳”为背景，研究气候风险对四川省矿产上市公司的影响。首先，本文以2014—2022年东方

财富网络数据为样本，采用朴素贝叶斯模型构建气候情绪指数。其次，采用多元模型进一步研究气候情绪对四川省

上市矿产公司总资产报酬率的影响。实证结果表明：本文构建的气候情绪指数与四川矿产上市公司的总资产报酬

率存在显著正向关系；气候风险对不同公司类型影响不同，气候情绪对大规模矿产公司的总资产报酬率有显著的促

进作用，而对小规模矿产公司总资产报酬率不存在显著影响。因此，为了更好地应对气候变化风险，矿业企业应积

极实施低碳战略，主动披露排放信息，提高品牌价值，为长期发展创造新的竞争优势。

关键词：双碳；气候风险；气候情绪；朴素贝叶斯；总资产报酬率

中图分类号：F407.1;

X32

文献标志码：A

文章编号：2095

−

1124(2024)04

−

0067

−

09

DOI：10.12181/jjgl.2024.04.06

一、引言

伴随气候变化风险频繁地给经济带来严重的后果，金融体系面临的风险结构会发生本质性的变化。

气候变化是引起金融市场风险结构性变化的一个因素，并且已是金融风险的一部分，气候变化风险已对社

[1]

会经济发展以及金融系统的风险控制带来挑战。我国从“碳达峰”到“碳中和”的时间只有30年左右，与

发达国家相比时间大大缩短，且中国当前仍处于工业化和城镇化进程中，实现“碳达峰、碳中和”目标是一

[2]

项非常艰巨的任务，需要比发达国家付出更大的努力。因此，一方面从气候转型风险来看，转变低碳经济

的过程及其时间和速度相关的不确定性可能会使我国碳密集型行业的价格受到冲击，导致金融市场大幅

涨跌频繁。另一方面从气候物理风险来看，美国和欧洲等发达国家和地区可以通过丰富的资源和健全多

样的经济模式，使得这些国家受到气候波动的影响相对较小，这意味着气候物理风险对发展中国家经济的

影响更大。

传统金融学中的有效市场理论认为价格是对新信息的反应，在完全有效市场中，价格包含了所有的信息，

[3]

因此，市场中不存在错误定价的资