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我国金融证券业发展现状及问题

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一、我国金融证券业的发展特点

2.市场竞争激烈,竞争的原则,使得经济市场也面临着优胜劣汰的

局面,金融证券业的部分业务也出现向大型证券公司集中的趋势。近

年来,随着国家相关部门的监管,国内证券公司竞争格局发生了较大

变化,一批存在较大风险的证券公司退出竞争舞台,而一批风险控制

能力强、资产质量优良的证券公司则得到迅速成长,在经纪、投资银

行等业务中取得了较为明显的领先优势

3.经济全球化的趋势日渐强烈,随着国际证券公司在中国设立合

资公司,国内证券公司开始直接面对拥有雄厚实力的国际证券公司的

正面竞争,未来证券行业的竞争格局将发生重大变化,国内证券公司

将面对来自境外同业更为激烈的竞争。随着证券行业对外开放步伐进

一步加快,将有更多国际证券公司进入中国资本市场,这意味着今后

我国证券公司面临的外资证券公司的业务冲击也将越来越激烈。

二、中国金融证券业发展现状

国内金融证券业近年来的发展前景较为客观,但是在发展的过程

中,还面临着一些问题,困扰着中国证券行业的发展

1.国内证券业发展市场波动较大,致使研究方法失效,估值体系紊

乱,投资者无所适从,整个市场处于非理性的状态。中国证券投资者只

有在指数和股价上涨时才能盈利,在只能做多的交易制度下,市场参

与主体无法回避系统性风险,券商的业务也具有明显的牛熊周期特征,

市场下跌,交易清淡,投资收入减少甚至亏损,业绩波动性较大,证券

行业的可持续发展受到严重制约

2.中国证券业积极推进机构投资者的发展和壮大,希冀其发挥稳

定市场的作用。然而实证表明,基金等机构投资者的投资行为与股票

市场的波动存在一定的正相关关系。当前的基金行为没有起到稳定股

票市场的作用,反而加剧了市场的波动。“靠天吃饭”的传统观念,

造成了券商业务单一,收入结构失衡

3.“有标识”性的金融证劵业的发展,也是国内证劵业未来的发

展防线之一。我国证券业的发展基本处于经营模式单一、盈利模式同

质化竞争阶段,还没有形成自身特色的核心竞争力。证劵企业需要通

过产品创新、技术创新、管理创新和渠道创新,做出自己的特色,做大

做强,形成独特的竞争力

三、我国金融证券业发展趋势

1.我国《证券公司风险控制指标管理办法》指出：“证券公司经

营各类业务的资格条件与其净资本规模挂钩,如证券公司净资本与各

项风险准备之和的比例不得低于100%,并要求证券公司在开展具体业

务时,需要根据不同业务类型按照不同比例计算风险准备。”金融证

劵公司的发展规范化,势在必行

以净资本为核心的风险控制指标体系的建立,正是为了加强证券

公司的风险监管,督促证券公司加强内部控制、防范风险。未来证券

公司的业务规模将直接取决于证券公司的资本规模

2.调查结果表明,“近年来,美国证券公司营业收入年均复合增长

率为10.5%,其中经纪、自营与承销业务收入的年均复合增长率分别

为4.9%、5.9%和10%,而资产管理业务的年均复合增长率则达到18.7%,

其增长速度超过了经纪、自营、承销等传统业务”。与此相比,我国

的金融证券业虽然有了大幅度的增长,但其主要推动力仍然来自于传

统的经纪、承销和自营三大业务,受市场和政策环境制约,创新类业务

只在集合理财和权证创设等局部领域获得突破。我国证券业的发展,

需要实现多元化的趋势,随着证券市场制度变革和产品创新的加速,

酝酿多时的一些创新业务都将可能进行试点（如：资产管理业务带来

的资产管理收入及其他可能推出的创新业务带来的收入,提升传统业

务的收入规模,改善公司收入结构等）。

3.增强国际化趋势,逐步扩大符合条件的外资证券公司的业务范

围,允许其从事证券经纪、自营和资产管理等业务,进一步推动国内证

券市场的对外开放,是我国金融证券业发展的又一重大趋势

外资证券公司在产品创新能力、数据积累加工能力、自身风险控

制能力、人力资源管理能力等方面具有较大的优势,将向国内证券公

司发起强有力的挑战。国内证券公司原有的传统业务将直接受到威

胁；同时,国内证券公司在诸多产品创新领域也将面对外资证券公司

的激烈竞争

总之,我国金融证券业的健康有序的发展,离不开企业自身的创

新、变革,与政策支持、有效监管。中国金融证券业的发展,要以“科

学发展观”来武装自己,稳健经营、规范