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我国中央银行发行数字货币意义的研究

作者：蔡程

来源：《今日财富》2021年第24期

信息技术的发展为数字货币的产生和发展创造了条件，近年来，全球数字货币迅速发展，

在这样的背景下我国开始了DC/EP的研究和测试。文章首先介绍了各国数字货币发展情况，

然后重点从DC/EP对捍卫主权货币地位、推动数字经济发展、改善国内现有支付体系、提升

金融监管效率和提高金融的普惠程度以及金融政策的精准程度几方面提出我国中央银行发行数

字货币具有重要意义，最后展望了DC/EP的挑战和使命。

一、各国数字货币发展情况

数字货币的出现顺应了历史发展的潮流，是金融科技的产物。比特币是出现最早的私人数

字货币，在私人数字货币发展的同时，各国中央银行加入了数字货币的浪潮开始了主权数字货

币的研发。

（一）私人数字货币

私人数字货币是由私人发行的数字货币，根据其赋值不同可以分为两类：一是基于区块链

技术产生和使用的原生代币，也被称为加密数字货币;二是以一系列法定货币计价的资产为储

备资产，通过区块链发行运营使用的数字货币，其币值相较于加密货币稳定。

最早的私人数字货币是2008年由中本聪基于区块链技术发明的比特币。此后各类私人数

字货币开始爆发式涌现，据不完全统计目前世界上有5500多种私人数字货币。2019年6月18

日，拥有全球24亿网络社交基础的网络巨头Facebook宣布推出加密货币Libra。Libra以区块

链作为技术支持，以一揽子强势货币计价资产作为信用支持，其愿景是作为一款全球性的数字

原生货币，集稳定性、低通胀、全球普遍接受和可互换性于一体，推行金融普惠，主打支付和

跨境汇款。在互联网时代，这样一个私人数字货币，必然会对货币政策、金融监管、金融安

全、世界货币格局、甚至国际政治经济竞争格局带来不可估量的巨大影响。

（二）央行数字货币

在各种私人数字货币蓬勃发展，预以一种新的货币形式取代现有的信用主权货币和支付系

统之时，多国中央银行开始涉足数字货币的设计研发。2020年10月，BIS等发布《央行数字

货币：基本原理和核心特征》报告，报告显示：全球80%的央行都参与了央行数字货币的研

究。全球40%的央行已经从概念研究发展到试验或概念验证，10%的央行已经开始试点运行。

2021年1月BIS发布了关于中央银行数字货币第三次调查结果，截止2020年底65家央行各自

央行数字货币发展情况的调查报告显示：86%的央行正在进行央行数字货币的实验和研究，越

来越多的央行正在从研究转向实际试点，但距广泛使用还有距离。目前，美国、欧盟、日本、

英国均未启动央行数字货币的试点。目前典型央行数字货币有：委内瑞拉石油币（2020年2

月，因大规模通货膨胀委内瑞拉商人已经放弃石油币作为支付手段）、瑞典电子克朗于2020

年2月开始测试、新加坡Ubin项目已经进行五个项目。

二、DC/EP推行进展及特点

DC/EP是中国人民银行数字货币项目，译为“数字货币和电子支付工具”，是Digital

Currency/ElectronicPayment的缩写，是以国家信用背书的法定货币。我国央行数字货币被描述

为数字人民币，是由人民银行发行，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系

为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞和硬币等价，并具有价值特征和法偿性的可控匿名

的支付工具。

（一）DC/EP的推行进展情况

2014年在周小川行长的倡导下，我国开始着手数字货币研究，同年央行成立法定数字货

币研究小组。2017年1月央行正式成立数字货币研究所，申请了74项专利。2019年8月10

日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在第三届中国金融四十人论坛上表示：央行数字货

币呼之欲出，将采用双层运营体系。同年11月28日，中国人民银行副行长范一飞在第八届中

国支付清算论坛表示：DC/EP基本完成顶层设计、功能研发、标准制定、联网测试等工作，即

将合理选择试点验证区、场景及服务范围，稳妥推进数字化形态法定货币出台应用。自2020

年10月8日深圳罗湖区开展数字人民币红包试点，苏州、雄安新区等先后开展数字人民币红

包试点，截至2021年2月18日，数字人民币试点已形成“十地一场景”的格局，共发放数字人

民币1.1亿元。

2020年10月23日中国人民银行于起草的《中华人民共和国中国人民银行法（修