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利益相关者理论下的会计政策选择研究的论文

内容提要:利益相关者理论是在契约理论的基础之上丰富和发展起来的，其根基并没有

超脱企业契约的范畴，是环境推动的结果。企业之所以能够存在，不仅与股东和经理人员有

关，而且与消费者、债权人、供应商、员工和政府等紧密相关。企业是利益相关者结成的关

系契约，利益相关者的价值最大化是利益相关者理论下的会计政策选择的目标。会计政策选

择权属于企业的剩余控制权，从利益相关者理论角度看，会计政策选择权应属于利益相关者。

利益相关者通过不同的方式影响着企业，进而通过相应的公司治理结构和具体运行机制进行

会计政策选择，并受到一定外在约束机制的制约。以利益相关者理论为基础，遵守会计政策

选择的原则、在相应会计政策选择的内外约束机制下，达成利益相关者的价值最大化目标。

关键词：利益相关者理论；契约理论；会计政策选择

一、利益相关者理论

1.企业利益相关者概念的提出

davidwheeler＆mariasillanpaa在1997年指出：一个公司长期的价值依赖于其员工所拥

有的知识、能力及承担的义务；公司与投资者、客户及其他利益相关者之间的关系。[1]他

们认为对企业忠心耿耿的关系如今越来越依赖于一个公司是如何在商业交易之外创造“附加

值”。这里的附加值包括质量、服务、对人的关怀、自然环境和城市之类的问题。他们相信，

纳入性利益相关者忠诚关系的发展，今后将成为决定企业活力和成功的最重要的因素，会给

其他利益相关者带来经济价值，也会给股东带来更大的经济价值。在经济学家和管理学家研

究利益相关者现象的同时，现实世界中的美国29个州（上个世纪八十年代）也相继修改了

公司法，从法律上明确了公司对利益相关者的责任和义务。利益相关者现象在本质上并不与

主流企业理论的逻辑相对立，相反，只要根据现实发展对主流企业理论的某些假设和推论做

必要的修正，就可以在一个规范性的分析框架内逻辑一致地推导出利益相关者和最优的企业

所有权安排。

2.利益相关者理论与契约理论的关系

新古典契约理论强调人认知能力的有限理性、信息不完全和不对称，资产的专用性等环

境假设对现实的解释有一定的说服力。但是，新古典契约观只针对特定当事人围绕特定事件

所发生的特定责任、义务关系，无法解释日趋复杂的交易活动。利用麦克尼尔（1994）关系

契约论看待企业，则意味着企业本质上是一组关系契约，是由利益相关者签订的一系列契约，

而非是拘泥于股东、经理人员和债权人。契约背后的产权主体平等性和独立性要求企业治理

结构的主体之间是平等、独立的关系，这些相互关联的主体组成了“利益相关者”。产权的基

本内涵在承认一个人追求和保护自身产权权益的合理性、合法性的同时，强调应该考虑产权

的行使对他人权益的尊重和保护。因此，企业契约主体多元化是现代产权内涵的逻辑延伸。

利益相关者理论的关键论点是：现代公司是由各个地位平等的利益相关者所组成，股东只是

其中的一员，管理者不仅要为股东、还要为公司所有利益相关者的利益服务。公司并不是由

股东主导的“分享民主”的企业组织制度，其本质上是一种受产品市场影响的企业实体，股东

的利益并非靠表决权的保护，而是依赖于股票市场、产品市场和经理市场的保护。债权人、

管理者和公司其他雇员等具有特殊资源者也同样是公司的所有者。利益相关者是在公司内部

有着合法利益的个人或者组织，所有利益相关者不仅要积极考量自己的利益，而且要同时关

注其他利益相关者的合法利益，使利益相关者利益最大化。这就要求所有利益相关者对公司

的政策具有管理权或者具有施加影响的权力。利益相关者理论可以对企业运作和管理进行相

关的道德评价、管理哲学思想的指导，利用利益相关者的哲学思想进行公司管理，与传统公

司管理方式相比会更有效。利益相关者理论是在契约理论的基础之上丰富和发展起来的，其

根基并没有超脱企业契约观范畴，是环境推动的结果。在企业里，管理者是一类特殊的有特

权的利益相关者，在有意或无意之时，管理者极度地实施了机会主义行为和自我膨胀行为。

利益相关者理论最根本的意义在于使管理者认识到不同利益相关者的利益是合法的，并且在

相互支持的一个框架范围之内，管理者应当努力地为其他利益相关者获取利益的回报，这也

是管理人员应负的道德职责。利益相关者必须在法律上享有应有的地位，以抑制管理者自利

最大化的道德风险，因此禁止任何不当的个体自身利益最大化是利益相关者管理最根本的职

责。目前，利益相关者理论未能够彻底推翻股东主导的契约理论，因为还存在些许争议。但

是，利用利益相关者理论作为基础探