金融硕士MF金融学综合(风险与收益)历年真题试卷汇编4(题后含答.pdfVIP

金融硕士MF金融学综合（风险与收益）历年真题试卷汇编4(题后

含答案及解析)

题型有：1.选择题5.计算题6.简答题

单项选择题

1．(清华大学2017)算术平均收益率和几何平均收益率的差值()。

A．随每年收益率波动增大而增大

B．随每年收益率波动增大而减小

C．恒为负值

D．0

正确答案：A

解析：在正态分布前题下，rG=rA－σ2，可知算术平均数与几何平均数之

间的差值随着收益率波动而增大。知识模块：风险与收益

2．(湖南大学2011)投资者把他的财富的30％投资于一项语气收益为0．15，

方差为0．04的风险资产，70％投资于收益为6％的国库券，他的资产组合的预

期收益和标准差分别为()。

A．0．114；0．12

B．0．087；0．06

C．0．295；0．12

D．0．087；0．12

正确答案：B

解析：E(r)=0．3×0．15+0．7×0．06=0．087，知识模块：风险与收益

3．(南京大学2011)市场中存在资产A和资产B，根据均值一方差准则，投

资者选择资产A而不选择资产B作为投资对象的条件是()。

A．资产A的收益率大于或等于资产B的收益率，且资产A收益率的方差

小于资产B收益率的方差，即E(RA)≥E(RB)且σA2＜σB2

B．资产A的收益率大于资产B的收益率，且资产A收益率的方差大于资

产B收益率的方差，即E(RA)＞E(RB)且σA2＞σB2

C．资产A的收益率小于资产B的收益率，且资产A收益率的方差大于或

等于资产B收益率的方差，即E(RA)＜E(RB)且σA2≥σB2

D．资产A的收益率小于或等于资产B的收益率，资产A收益率的方差大

于资产B收益率的方差，即E(RA)≤E(RB)且σA2＞σB2

正确答案：A

解析：均值方差模型认为收益率越高，方差越小的资产组合越好。知识模

块：风险与收益

4．(上海财大2018)考虑一个无风险资产和风险资产的组合，无风险资产的

权重为x，风险资产权重为1－x，x的取值为()。

A．[0，1]

B．[－1，0]

C．[－1，1]

D．以上皆不正确

正确答案：C

解析：在允许无风险借贷的前提下，无风险资产的权重可以为负数，意味着

借贷然后投资于风险资产。知识模块：风险与收益

5．(中央财经2011)对于i，j两种证券，如果CAPM成立，那么下列哪个

条件可以推出E(Ri)=E(rj)?()

A．ρim=ρjm，其中ρim，ρjm分别代表证券i，j与市场组合回报率的相

关系数

B．COV(Ri，Rm)=COV(Rj，Rm)，其中Ri为市场组合的回报率

C．σi=σj，σi，σj分别代表证券i，j的收益率的标准差

D．以上都不是

正确答案：B

解析：根据CAPM模型，股票的期望收益率为：E(Rs)=Rf+β×(Rm－Rf)。

式中，Rf是无风险利率，Rm－Rf是市场组合的期望收益率与无风险利率之差。

通过观察CAPM公式可知，对于i和j两种证券，只有二者的β系数相等，期望

收益率才能相等。由β系数的概念可知，对于证券n，其β系数的计算公式为：

观察可知，当COV(Ri，RM)=COV(Rj，RM)时，E(Ri)=E(Rj)。知识模块：风险

与收益

6．(上海财大2014)根据CAPM模型，防御型证券的贝塔系数为()。

A．小于O

B．等于0

C．小于l

D．大于1

正确答案：C

解析