长虹美菱二线白电龙头，内外销共促成长.pdfVIP

长虹美菱|公司深度研究

图表索引

图1：公司发展历程4

图2：2023年公司股权结构5

图3：长虹美菱营业收入（亿元）及同比增速6

图4：长虹美菱归母净利及扣非归母净利（亿元）6

图5：长虹美菱费用率6

图6：长虹美菱专利数量（个，左轴）与研发费用率6

图7：长虹美菱收入构成7

图8：长虹美菱毛利率情况7

图9：长虹美菱产品矩阵7

图10：冰箱国内收入（亿元）及增速（%）8

图11：冰箱线下零售额份额8

图12：冰箱线上零售额份额8

图13：美菱冰箱经典型号对比9

图14：冰箱线下均价（元）9

图15：冰箱线上均价（元）9

图16：空调国内收入（亿元）及增速（%）10

图17：空调行业内销量（万台）及增速（%）10

图18：长虹空调内销量（万台）及增速（%）10

图19：长虹美菱空调内销市场份额稳中有升11

图20：长虹美菱2024年新品对比11

图21：中低价位线上空调不同品牌对比12

图22：空调线下均价（元）12

图23：空调线下均价（元）12

图24：长虹美菱外销空调净利润（百万元）及净利率13

图25：公司海外业务品类营收（百万元）及增速（%）13

图26：空调年度外销量（万台）和同比14

图27：冰箱年度外销量（万台）和同比14

表1：2012-2016年实施的业绩激励方案设计15