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技术创新与财务管理互动机制研究

企业核心竞争力是企业的生命线，是企业运行、发展的动力源，技术创新则

是核心竞争力的中心，而财务管理直接关系到企业的生存和发展。“财务管理是

企业管理的中心”已经成为架构企业管理体系的基本理念。该理念是经营者在市

场竞争压力下的必然选择，同时也是市场经济条件下企业健康生存和永续发展的

需要。企业能否确立财务管理能力领先（成本管理、资金管理）与技术标新立异

两方面的强大优势，决定着市场竞争的成败。财务管理与技术创新之间永远呈现

复杂的作用和反作用关系，但没有技术创新，企业就不可能占据竞争优势，财务

实力就不可能得到增强。要树立科学的企业发展观，必须首先理清技术创新与财

务管理的关系。

一、从静态角度审视二者的关系

（一）二者具有共同目标。技术创新是企业可持续发展的生命力，财务管理

是企业可持续发展的基础。财务管理的目标有利润最大化、股东财富最大化、利

益相关者利益最大化，利益相关者利益均衡等学说，本文不拟分析各种学说的优

缺点，而只总结其共有的、不可分割的内涵，这几种学说都有一个基础就是企业

的可持续发展，从这一角度来看，可持续发展已成为财务管理实现其多元化目标

的前提。而技术创新过程的实质上是企业提升的过程，只有创新才能将销售和盈

利水平推上一个更高的台阶，采用其他手段却无法达到这一目标。而技术创新的

目标，也就是培育企业核心竞争力的目标，就是可持续发展。由此可见，可持续

发展是财务管理和技术创新的共同目标。

（二）二者立足点不同。技术创新立足于高风险、高收益，创新进行之前不

知能否成功，一旦成功就会获得较高收益，一旦失败就会造成重大损失。而财务

管理坚持稳健性原则，强调资金安全性与流动性，这恰巧是技术创新所没有的或

是不能保证的。

二、从动态角度审视二者的互动关系

（一）技术创新对财务管理的影响

1、技术创新可以增强企业财务实力。创新是企业永不枯竭的利润来源，可

以提升企业的财务实力，掌握核心技术是企业取得超额利润的主要原因。公司要

保持其竞争优势，就需要不断改进现有产品的质量，更好地满足现有市场顾客的

需求，从而提高公司的绩效。

技术创新可以降低产品成本，加速产品升级换代，减少生产过程中的原材料

损耗，提高原材料利用率；技术创新还可以开辟新的原材料渠道，特别是转向那

些储存量大且可再生的资源，从而节省成本，提高市场竞争力。

技术创新可以获得知识产权转让收入，增强财务实力。知识产权可以使企业

获取合法的垄断经营地位，在有效期内确保企业享有垄断的生产、制造、销售专

有权，从而获得巨大的经济利益。企业既可以自主使用知识产权获得利润，也可

以通过转让和许可使用取得收入。

2、技术创新可导致财务风险。技术创新是一项投资大、周期长的系统工程，

不可预计的因素多，风险大。如果技术开发失败，企业的巨额投资得不到回报，

会使企业背上沉重的债务负担，陷入财务危机。

（1）资金短缺造成的财务风险。资金风险主要是指资金供给的风险，它包

括资金供应不足，创新所需资金得不到满足，导致技术创新停滞或失败；还包括

资金供给不及时，创新过程中出现的非预见性资金需求得不到及时供给，导致夭

折。

技术创新过程的不确定性，使得对资金的需求也是不确定的，实际资金需求

往往会超过预期对资金的需求。因此，要求企业具有持续投入资金的能力，否则

创新过程就可能随时终止。由于技术创新的高风险性，使得企业市场融资非常困

难，尤其是现阶段我国促进科技成果转化的风险投资机制尚未形成，投融资体制

尚未健全，一般金融机构不愿意借贷资金用于企业技术创新活动。

（2）可行性评价过失或结论错误造成的财务风险。有些创新活动对创新项

目估计不足，有时甚至不存在技术可行性或市场接受能力，对研究开发费用、设

备调整费用和批量生产费用估计不足，特别是常常低估后者，致使投资超过预算，

甚至超过企业的承受能力，而承受过大的风险。

3、技术创新过度的财务风险

（1）极限值型技术创新过度。当市场竞争越激烈，厂商就会不计代价地投

入巨额研发资金以创造竞争优势，导致技术创新的速度加快，技术就更快地趋近

于极限值。当技术越趋于极限值，技术创新所需的研发投资金额就越庞大，导致

投资回收时间延长，投资回报率递减，投资风险增高。这种创新方式短期弊端体

现在技术创新方面的投资过猛，而专利成果一时却难以有直接收益，从而很可能

逐步加剧企业的财务风险。UT