美国东部码头工人计划罢工，航司宣布征收新附加费.pdfVIP

航运港口

行业动态报告

目录

一、行情综述：航运港口板块整体下跌1

1.1国内市场：航运港口板块整体下跌1

1.2港股及海外市场：航运港口板块上涨2

二、全球经济展望：美国8月制造业PMI从八个月低点回升，欧元区PMI趋势仍然疲软4

2.1美国8月制造业PMI从八个月低点回升，欧元区PMI趋势仍然疲软4

2.2新兴市场三国制造业PMI连续两月回调6

2.38月中国PMI制造业景气度小幅回落6

三、航运港口：VLCC运输市场两洋航线活跃度上升，运价上涨7

3.1集运：市场货量总体下滑，主要远洋航线运价再次下跌7

3.2干散货运：BDI指数环比下降，其中巴拿马型运费指数(BPI)涨幅较多10

3.3油运：原油运价上涨，成品油运价上涨11

3.4港口：7月全国港口完成集装箱吞吐量1.9亿标准箱，同比增长8.3%12

3.5造船：2023年造船业或将迎来长期置换大周期13

3.5.1集装箱：今年是名义运力交付最大的一年，之后运力增速会以每年减半的方式衰减13

3.5.2油运：油轮老船占比均超10%，2024年供需差缺口拉大14

四、投资评价和建议15

4.1集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级15

4.2油运：维持中远海能H股“买入”评级15

4.3干散货航运：中国稳增长驱动需求恢复，长期供给增长乏力16

4.4港口：估值已经降至历史底部，优质港口具备配置价值16

风险分析17

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%）1

图3:航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%）1

图4:航运港口板块主要标的股价表现及估值2

图5:航运港口板块主要标的股价表现及估值3

图6:发达国家制造业PMI4

图7:发达国家非制造业PMI4

图8:主要发达经济体工业生产指数同比增速（%）5

图9:主要发达经济体零售销售总额同比增速（%）5

图10:美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势（%）5

图11:新兴国家制造业PMI走势6

图12:中国PMI走势6

图13:集运主干航线运价表现7

图14:集运次干航线运价表现7

图15:内贸集装箱运价表现8

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

航运港口

行业动态报告

图16:全球集装箱海运市场供需平衡表8

图17:全球集装箱海运航线月度运量运价数据9

图18:SCFIS欧洲航线9

图19:SCFIS美西航线9

图20:集运指数（欧线）总持仓量（万手）10

图21:EC2406收盘价和持仓量10

图22:EC2408