家电行业2024半年报总结：板块分化明显，海外需求提振.pdfVIP

[Table_yemei]家家电行业专题研究电行业专题研究

正文目录

1.2024年上半年家电行业数据总览：家电行业温和复苏，以旧换新政策有望推

动家电更新换代需求4

1.1宏观经济持续修复，家电市场需求温和复苏4

1.2地产端压力仍存，白电需求以更新换代为主5

1.3家电以旧换新政策向好，更新换代需求空间较大6

1.4原材料价格上行，白电龙头占优8

2.2024年上半年家电主要板块概述10

2.1白电：冰空洗海外需求提振，经营稳健10

2.2小家电:分化较为明显，国内需求承压竞争激烈，品牌出海大有可为12

3.家电行业展望与投资策略15

3.1.2024年迄今家用电器SW板块行情回顾15

3.2行业展望及投资策略：关注更新换代需求弹性+估值安全边际16

4.风险提示19

敬请阅读本报告正文后各项声明2

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图表目录

图表1：城镇居民人均可支配收入及增速（元、%）4

图表2：我国社零总额及增速（亿元、%）4

图表3：限额以上企业零售总额及增速（亿元、%）4

图表4：家电限额以上零售额及增速（亿元、%）4

图表5：房屋新开工面积及房屋竣工面积累计同比（%）5

图表6：住房新开工面积累计值（万平方米）5

图表7：大中型城市商品房成交套数（套/周）5

图表9：各地部分以旧换新政策梳理6

图表8：城镇及农村户数8

图表9：超期家电数量（亿台）8

图表10：现货LME铜结算价走势9

图表11：现货LME铝结算价走势9