化工行业深度报告-轮胎出海2.0：是产能过剩还是新机遇？.pdfVIP

目录

投资聚焦6

中国轮胎为什么出海：全球轮胎供需结构区域性不平衡7

出海2.0：中国轮胎企业海外产能是否要过剩？23

风险因素51

表目录

表1：美国对东南亚半钢胎的双反税率19

表2：中国轮胎企业海外产能分布（2021年及之前）19

表3：2022年我国轮胎销售收入前10家企业（亿元）21

表4：我国轮胎企业海外工厂选址和投产日期梳理27

表5：三角轮胎美国工厂建设进度29

表6：玲珑轮胎塞尔维亚项目建设进度29

表7：森麒麟西班牙项目建设进度30

表8：2023年我国轮胎上市公司财务情况（亿元）30

表9：我国轮胎企业海外工厂爬坡进度33

表10：巴西对我国轮胎贸易制裁措施46

图目录

图1：全球轮胎消费量（百万条）7

图2：2023年全球轮胎消费结构（按品种和市场分类）8

图3：2023年全球轮胎消费结构（按地区分类）8

图4：欧洲轮胎消费量（百万条）8

图5：北美轮胎消费量（百万条）8

图6：亚洲轮胎消费量（百万条）9

图7：南美轮胎消费量（百万条）9

图8：印非中东地区轮胎消费量（百万条）9

图9：全球轮胎产能分布（亿条，截至2024年初）10

图10：全球头部16家轮胎公司工厂数量分布（截至2024年2月）10

图11：全球头部16家轮胎公司在各地区的工厂数量（座）10

图12：我国半钢胎生产情况（亿条）11

图13：我国全钢胎生产情况（亿条）11

图14：2022年我国轮胎企业结构11

图15：2022年我国轮胎地域分布11

图16：2023年欧美轮胎供需情况（亿条）12

图17：美国半钢胎进口情况（百万条）12

图18：美国全钢胎进口情况（百万条）12

图19：欧盟半钢胎进出口数量及占比（百万条，%）13

图20：欧盟卡车胎进出口数量及在全钢胎消费量中占比（百万条，%）13

图21：欧洲（EU27）进出口轮胎单价及天然橡胶价格（欧元/kg）13

图22：欧洲（EU27）半钢胎进口结构（按金额计）14

图23：欧洲（EU27）全钢胎进口结构（按金额计）14

图24：部分外资品牌轮胎在中国建厂分布15

图25：美国对中国轮胎的关税壁垒16

图26：美国进口半钢胎情况（百万条，%）17

图27：2014-2016年A股轮胎上市公司归母净利润（亿元）17

图28：2015-2021年A股轮胎上市公司归母净利润（亿元）18

图29：中国轮胎企业海外产能（万条）20

图30：不同地区对美出口半钢胎数量（百万条）21

图31：2021年及以前中国轮胎企业海外工厂22

图32：海外工厂收入在公司整体的占比23

图33：海外工厂净利润在公司整体的占比23

图34：2011-2024年每年我国轮胎企业公布海外工厂项目的数量（个）24

图35：轮胎公司扣非归母净利率25

图36：2015年以来轮胎公司扣非归母净利率变动情况25

图37：A股指数和同花顺出海50指数走势25

图38：轮胎板块指数和同花顺出海50指数走势25

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图39：中国轮胎消费数量及同比（亿条，%）26

图40：我国轮胎企业在海外规划新增的半钢胎产能（万条）26

图41：我国轮胎企业在海外规划新增的全钢胎产能（万条）26

图42：中国半钢胎产能增量（亿条）28

图43：中国全钢胎产能增量（亿条）28

图44：15个中国轮胎企业海外（一期）工厂从项目公布到投产所需时间（月）28

图45：轮胎上市公司筹资活动现金流量净额（亿元）31

图46：2022年中国轮胎企业销售收入（亿元）32

图47：中国轮胎企业海外半钢胎产能（万条）32

图48：中国轮胎企业海外全钢胎产能（万条）33

图49：美国半钢胎产