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周动态：马斯克访华或推动FSD入华，4月新势力销量公布

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2024年05月05日

重点指数周表现（2024.4.29-2024.4.30）

指数周涨跌幅（%）周成交额（亿元）年初至今涨跌幅（%）

上证综指0.5%102876.0%

创业板指1.9%49664.7%

SW汽车-0.02%14677.2%

SW乘用车-2.9%43511.9%

SW商用车-2.9%12324.0%

SW零部件1.6%8443.4%

SW汽车服务3.1%24-12.8%

资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

投资要点

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本期板块：

本期涨跌幅（2024.4.29-2024.4.30）：本周涨跌幅：上证综指+0.5%，创业板指+1.9%，

汽车板块指数-0.02%，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务涨跌幅分别为

-2.9%/-2.9%/+1.6%/+3.1%。汽车板块周度成交额环比下降。

周度板块估值（2024.4.29-2024.4.30）：汽车板块PE-TTM(不调整)为26.9，1年历史

估值分位为10.7%。本期乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务子板块本期PE-TTM(不

调整)分别为25.5/32.0/26.8/95.2，1年历史估值分位分别为34.3%/1.2%/2.1%/99.6%。

周动态：

4月28日马斯克访华，或推动FSD入华，Model2有望2025年落地。4月28日，马

斯克访华，国务院总理李强/中国贸促会会长任鸿斌/国务委员兼外长秦刚/工业和信息

化部部长金壮龙/商务部部长王文涛分别会见马斯克。据路透社报道，马斯克访华意在

推动特斯拉完全自动驾驶（FSD）系统在华落地。另外马斯克4月29日确认了特斯拉

新车Model2的消息，表示该车型将在2025年开售，并在位于墨西哥、柏林、上海

的三座工厂投入生产，预计市场定价约为2.5万美元，折合人民币约18.1万元。

4月新势力销量公布，理想/蔚来/零跑位列前三。5月1日，多家新能源汽车企业公布

了2024年4月的销售成绩，理想/蔚来/零跑位列前三。（1）理想汽车4月交付2.6

万辆，同比/环比分别+0.4%/-11.0%，理想汽车在全新的价格体系和更丰富的产品组

合双重作用下，在4月下旬定单量快速提升，预计到5月的交付量上会有更好的体现。

（2）蔚来汽车4月交付1.6万辆，同比/环比分别+134.6%/+31.6%。蔚来为提振销量，

在5月推出“0首付”购车方案，“以旧换新”可享最高2万元的专属补贴。（3）零

跑汽车4月交付1.50万辆，同比/环比分别+72.0%/+3.0%。零跑C16在2024北京车

展上开启了预售，并在预售24小时内，实现订单量突破1.19万辆的成绩。另外，小

米汽车在2024北京国际车展首日（4月25日）召开发布会，小米创始人雷军宣布小

米SU7正式发布28天后锁单量约7.58万辆，已交付5781辆。

周观点：

政策加持下汽车需求有望向上，建议增配汽车。前期行业价格战延续，叠加4月以来

周度上牌数据表现低于预期，市场情绪偏悲观。当前以旧换新补贴政策加