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非财务经理的财务管理第十三讲现金流量表

第十三讲现金流量表

利润表和资产负债表下面还有最后一个报表，它其实只是资产负

债表中的其中一个项目，就是现金，但是它却把现金更加详细地列出

来。现金表列出了企业的现金流量问题。利润表——权责发生制，现

金流量表——收付实现制。

（一）企业的三个活动

这个表设计的基础就是把企业的活动分成三个活动，三个活动产

生三个现金流量，一叫经营活动，二是筹资活动，三是投资活动。

1.经营活动

经营活动产生的现金流量，为销售收入，是流入；开工资、买原

材料为支出。经营现金净流量是收入减去支出形成的现金流量。净流

量，就是有收入，有支出，它们之间的差为净流量。经营活动产生的

现金净额=经营活动现金流入小计－经营活动现金流出小计。

我们一般讲控制现金支出，其实只完成，现金流量的一个部分，

即支出部分，而流量更多的还有收入。有人光想说今年钱够不够，够

了，预算就完事了，不行必须算，支出这么多现金，要回来多少现金。

花了100万，那今年一定至少要回来100万，只有回来100万以后，

原来的那个钱才会还在。起初的时候有100万，今年花了100万，又

回来100万，那到期末的时候剩的还是100万。做企业要先算控制支

出，支出是100万，那一定将收入回来100万，如果定收入回来120

万，到期末剩120万，多回来20万。

有时候可以用量本利分析定销售量，即用现金流量分析定企业该

回来多少现金，因为销售量中不一定全是现金，但是要告诉销售员至

少要回来多少现金，这叫做经营现金净流量。

2.筹资活动

当然，经营现金净流量有时候是负的，今天花了100万，其实才

回来80万，有这可能，那就成负数了。负数也行，打仗还有死人，做

买卖还有亏的，因为赊出去了。本应该能回来120万，但是就回来80

万，那40万赊了。当经营现金净流量成负数时，要想的是去筹资资产，

要有筹资活动，要赶紧去借钱，从银行借来款叫筹资收入，把银行贷

款还了，利息还了，叫筹资支出。

只要有流入的净流量的额，就表明资金在增加，缺了20万，正好

从银行贷20万，今年先不还利息，净流量20万正好补上，还是100

万。筹资活动产生的现金净额=投资活动流入小计－筹资活动现金流出

小计。

3.投资活动

还有一项活动叫投资，投资不是买原材料，而是买机器设备、买

厂房、买股票，这叫投资支出，把固定资产卖了，把股票卖了，叫投

资收入。

投资活动产生的现金净额=投资活动现金流入小计－投资活动现金

流出小计。

（二）如何看待企业的三个净流量

1.经营现金净流量

最好是经营现金净流量为正数是最好的，因为它代表着企业的自

身造血功能，但是它会出现一个问题，当企业在经营投入期的时候，

也就说是投资期，刚进入的时候，经营现金净流量多为负数，一旦产

品出现了，经营现金净流量为正数，一般我们都称为现金流产品，它

可以带来现金流量。当产品已经进入成熟期，未来就比较危险了，经

营现金净流量是正数有时候也是比较危险的，表明企业进入了一个比

较稳定的成熟期，未来可能会出现下滑。

所以，当经营现金净流量是正数，而且正数特别大的时候，这个

时候一定想到要去投资，因为只有投资，才会给企业培育新的未来的

现金流。所以经营现金流量不是越大越好，现金越来越多，企业保持

太多的现金不盈利，所以要想办法去投资。

2.筹资现金净流量

借钱也是，企业能发行股票，筹资现金净流量就特别大，但它大

以后，除了补充经营现金以外，应去投资。当企业有钱的时候，企业

就有投资的冲动，大家都去买地王，因为流动性资金宽裕，其实这些

钱是国家给的，全在手里放着不如赶紧投资，不投资这些钱就浪费了，

不能换来收益。

【案例1】

新东方在纳斯达克上市的时候，它就没想好用这么多钱干嘛，因

为它本身不缺钱，它那些项目不会有应收账款，全是现金流量，学员

都先交学费，它那项目很好，现金流很大，它再一发行，一筹资，筹

资现金流进来了，那么多钱放着，它不知道干什么，应该肯定是投资，

但它没想好投资项目，害怕一投资，赔了。它做教育特别在行，它做

别的不一定在行，还怕被骗，但要放着股东还不满意。后来一想算了，

先成立一个风投公司。

企业产生投资冲动，并不是市场预期看好的时候才有投资冲动，