资产评估-财务管理知识第四章.pdfVIP

  1. 1、本文档共22页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多

资产评估-财务管理知识第四章

第二部分财务管理知识——第四章投资管理

考情分析

本章属于重点章节,主要讲述投资管理,考试平均分为10分。考

试题型覆盖了单选、多选等各种题型。

大部分试题是每节知识点独立考核,要求考生在学习过程中,注

意扎实掌握项目投资管理的应用与债券、股票估价的计算。

本章重难点:项目投资管理。

第一节投资管理概述

主要考点

1.直接投资和间接投资

2.项目投资与证券投资

3.独立投资与互斥投资

1.含义

1)投资是指特定经济主体(包括政府、企业和个人)以收回本金

并获取收益为目的,将货币、实物资产等作为资本投放于某个具体对

象,以在未来较长时期内获取经济利益的经济行为。

2)企业投资就是企业为在较长时期内获取经济利益而建造厂房、

购买设备、研究开发、购买证券等经济行为。

知识点:投资的分类

2.项目投资与证券投资——投资对象的存在形态和性质

3.独立投资与互斥投资——投资项目之间的关联关系

4.其他分类

1)投资方向:对内投资VS对外投资

2)投资期限:短期投资VS长期投资

第二节项目投资管理

主要考点

1.项目投资决策参数的估计

2.项目投资决策方法

3.项目投资决策应用

知识点:项目投资决策参数的估计

(一)项目期限

(二)项目现金流量的估算

1.初始现金流量(建设期现金流量)

建设性投资固定资产投资、无形资产投资、营运资金垫支其他支

出项目的筹建费、开办费

原有固定资产的净残值收入固定资产更新改造项目中,原有固定

资产报废残值收入扣除清理成本和税收影响后形成的净收益

【例4-1】爱普公司拟投资一个新项目M,预计建设性投资总额

为5000万元。其中,土地使用权投资1000万元,需要在项目建设

期初一次性支付,土地使用权年限为40年;厂房造价约1600万元,

建设期为两年,分两次平均投入;两年后,厂房竣工交付使用,此时

需要购置设备1800万元,另需运输及安装费200万元,可立即投入

使用。为满足生产所需的材料等流动资产,还需投入净营运资金400

万元。要求测算爱普公司项目M的建设期现金流量。这是在该项目建

设及新产品投产前的全部投资,它构成项目的初始现金流,其现金流

量估算如下表所示。

爱普公司新投资项目M的建设期现金流量单位:万元

年份012

购置土地-1000

建造厂房-800-800

购置设备及运输安装-2000

垫支的营运资金-400

合计-1800-800-2400

①爱普公司新项目M建设性投资总额为5000万元,其中无形资

产(土地使用权)投资1000万元,固定资产投资3600万元,营运

资金垫支400万元。

②爱普公司新项目M建设性投资总额5000万元发生在不同的时

点,第O年支出1800万元,第1年年末支出800万元,第2年年

末支出2400万元。上述现金流量可以表示为NCF0=-1800万元,

NCF1=-800万元,NCF2=-2400万元,其中“-”表示现金流量或

现金净流量为负数。

③本例中土地使用权是当前一次性支付的,设备购置和安装是在

建设期期末-次性支付的。实务中,这些支出也可能是分期支付的,需

要根据具体情况分期测算。

④营运资金的垫支一般发生在建设期期末,并在项目终结时收回。

2.经营现金净流量(营业现金流量、经营期间现金流量)

经营期现金流量主要的现金流入量:销售收入

营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税

=年营业收入-(总成本-非付现成本)-所得税

=年营业收入-总成本+非付现成本-所得税

=税后净利+非付现成本

=(年营业收入-年付现成本-非付现成本)×(1-所得税税率)

+非付现成本

=年营业收入×(1-所得税税率)-年付现成本×(1-所得税税

率)+非

文档评论(0)

136****2520 + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档