风控指标优化落地，打开高质量发展空间.pdfVIP

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跟踪分析|证券Ⅱ

一、风险控制指标放松落地，推动券商高质量发展

2024年9月20日，证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，于2025

年1月1日起正式施行。

2023年11月3日，证监会就《证券公司风险控制指标计算标准规定（修订稿）》公开

征求意见；后证监会经逐条研究，对大部分建议已充分吸收，未完全吸收的意见主

要涉及放松场外衍生品等创新业务的计算标准。

从部分券商2024H1年风控指标情况及较2021年变化可以看出，资本杠杆率、流动性

覆盖率为主要下滑指标，净稳定资金率为相对较为接近预警的风控指标。

表1：2024上半年部分券商风控指标情况及较2021年变化

自营权益类证自营非权益类

24H1年较2124H1年较2124H1年较2124H1年较2124H1年较2124H1年较21

净稳定资金率流动性覆盖率风险覆盖率资本杠杆率券及其衍生品证券及其衍生

年变化幅度年变化幅度年变化幅度年变化幅度/净资本年变化幅度品/净资本年变化幅度企业性

监管标准≥100%≥100%≥100%≥8%≤80%≤400%质

预警标准≥120%≥120%≥120%≥9.6%≤100%≤500%

中信证券129.763%166.3518%202.7816%16.1614%29.83(28%)341.647%中央国企

华泰证券151.0919%260.9554%332.9835%15.91(1%)22.43(55%)330.6113%地方国企

国泰君安135.134%357.6644%208.4010%18.30(9%)30.28(27%)3185%地方国企

申万宏源140.197%200.10(4%)317.1853%12.26(6%)41.56(8%)316.0517%中央国企

国信证券141.97(20%)229.37(28%)313.31(28%)14.28(27%)48.9140%292.8737%地方国企