国机通用聚焦流体机械，行稳致远，拾级而上.pdfVIP

[Table_CompanyRptType1]国机通用（600444）

正文目录

1聚焦流体机械领域，行业领先地位稳固4

1.1专注流体机械业务，稳固行业领先地位4

1.2股权结构较为集中，管理层资质深厚4

1.3聚焦主业优化，提升市场竞争力6

1.4营收净利承压后反弹，人员优化提升创收9

2行业层面：流体机械应用前景广阔，行业稳步发展11

2.1工艺流程中的“心脏装备”，服务于多工业领域11

2.2政策助力行业发展，流体机械市场前景广阔11

2.3机遇与挑战并存，行业正处转型升级的关键时刻12

3公司层面：发挥平台+技术双优势，内控提供强有力保障14

3.1高度重视技术研发，依托平台优势加强核心竞争力14

3.2人才优势显著，深耕多年突破关键核心技术14

3.3内部管控不断强化，提质增效明显17

4投资建议18

4.1基本假设与营业收入预测18

4.2估值和投资建议19

风险提示20

敬请参阅末页重要声明及评级说明2/22证券研究报告

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图表目录

图表1国机通用发展历程4

图表2公司股权结构（截至必威体育精装版）5

图表3公司重要管理层背景6

图表4公司主要业务领域7

图表5近年来公司各业务营收占比（%）8

图表62020-2024H1公司主营业务毛利率情况9

图表7近年来公司营收（亿元）9

图表8近年来公司归母净利润（亿元）9

图表9公司近年各项费用率情况10

图表10公司近年来员工人数及人均创收情况10

图表11流体机械应用广泛11

图表12部分制造业发展政策梳理12

图表13国机集团14

图表14合肥通用机械研究所14

图表15国机通用技术服务15

图表16公司营业收入预测19

敬请参阅末页重要声明及评级说明3/22证券研究报告

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1聚焦流体机械领域，行业领先地位稳固

1.1专注流体机械业务，稳固行业领先地位

国机通用机械科技股份有限公司（简称“国机通用”）成立于1993年，其前

身为安徽国通高新管业股份有限公司，并于2004年在上海证券交易所上市，现隶

属于中国机械工业集团有限公司。公司主要从事流体机械相关业务，主要包括流体

机械相关的产品研发及制造、技术服务与咨询、工程设计及成套等业务。为适应经

营策略和业务发