降准降息,影响几何?.pdfVIP

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正文目录

1.降准降息、降房贷利率,影响几何?5

1.1央行宣布降准降息、降低存量房贷利率5

1.2当前银行净息差情况如何?5

1.3银行不良资产率情况7

1.4降息、降房贷利率对于银行净息差有何影响8

1.5存款利率调降常伴以降准降息操作11

1.6后市如何看?13

2.利率债周度复盘及展望14

2.1周复盘14

2.2周观察15

2.3债市展望15

3.周度利率债数据跟踪16

3.1流动性周度跟踪16

3.2债券估值周度跟踪18

3.3基金银行投资债券税后收益率图谱22

3.4机构行为周度跟踪23

4.风险提示25

图表目录

图表1:商业银行整体净息差持续下降(%)6

图表2:各类型银行净息差波动下行(%)6

图表3:各大上市银行净息差走势一览(%)6

图表4:农商行不良率明显高于其他银行(%)8

图表5:房地产不良贷款率高于其他业务(%)8

图表6:与银行资产端收益率相比,负债成本利率更具有刚性(%)9

图表7:国有行利率债投资规模(万亿元、%)10

图表8:国有行同业负债规模(万亿元、%)10

图表9:个人住房贷款加权平均利率下行(%)10

图表10:居民中长期贷款增长规模承压(亿元)10

图表11:部分地区住户中长贷增速2023年8月后阶段回升11

图表12:当前住房贷款增速仍呈现下滑趋势(%)11

图表13:四大行存款利率变化(%)12

图表14:当前部分银行存款挂牌利率一览(%)13

图表15:2019年以来,降息常伴以降准及存款利率调降操作(%)13

图表16:中债国债收益率曲线周度变动(%)15

图表17:中债国开债收益率曲线周度变动(%)15

图表18:央行公开市场操作(亿元)16

图表19:质押式回购资金价格与逆回购利率走势16

图表20:质押式回购量走势16

图表21:各期限周度平均SHIBOR报价(%)17

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