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建筑施工企业参与PPP项目风险管理探讨

一、案例概述

本案例PPP项目采用一级公路标准，项目总投资约132，132万元，建设工期2年，计划于2016年10月开工，2018年10月完工。合作期限12年（建设期2年，运营养护期10年）。本项目采用“投、建、养一体化+政府购买公共服务”合作模式，以公开招标方式选择社会资本投资方，中标投资人与政府授权出资方共同组建项目公司，由项目公司负责项目的投资、建设、养护维修、移交。在养护期内，政府向项目公司购买公共服务并支付相应费用。养护期满后，项目公司将项目设施无偿移交给政府指定机构。

项目资本金比例为总投资额的30%，约39，640万元。拟引入某产业基金共同持有项目公司70%股权，其中：产业基金出资23，784万元，持有项目公司60%股权；公司出资3，964万元，持有项目公司10%股权。当地投资公司出资11，892万元，持有项目公司剩余30%股权。共同持有社会资本方70%股权，项目公司由产业基金控股。项目资本金以外的建设资金由项目公司向商业（政策性）银行贷款融资解决。

二、建筑施工企业参与PPP项目面临的主要风险

（一）合同风险

合同风险涉及与政府或私营部门签订的合同条款，对企业的经济状况和运营产生重大影响。合同条款的不明确或不合理可能导致风险增加。在PPP项目中，合同的条款需要清晰明确，包括责任分担、付款方式、变更管理等关键内容。如果合同条款存在模糊性或不合理之处，可能面临争议和纠纷，甚至承担不应由其承担的责任。合同的支付条款对建筑施工企业的资金流动和现金流状况具有重要影响。如果支付条款不合理或付款进度不合理，建筑施工企业可能面临资金短缺的风险，影响项目的正常进行和企业的经营。合同变更也是合同风险的重要方面。合同应该明确变更管理的程序和规定，包括变更的审批、影响范围和费用补偿等方面。如果变更管理不合理或变更协商存在困难，建筑施工企业可能面临额外的成本和工期延误的风险。

（二）市场风险

市场需求的不确定性是一种常见的市场风险。PPP项目的成功与否与市场对项目的需求密切相关。市场需求的变化、市场规模的不确定性或市场预测的不准确性都可能对项目的盈利能力和回报产生负面影响。建筑施工企业需要进行充分的市场调研和分析，确保对市场需求有准确的了解，并根据需求进行相应的项目定位和规划。

竞争对手加剧可能对建筑施工企业的参与和利润产生压力。随着PPP项目的发展，越来越多的建筑施工企业将进入市场，竞争程度可能逐渐加剧。竞争对手的技术、价格和资源优势可能对企业的市场份额和项目获得能力产生影响。

项目可持续性的不足也是一种市场风险。PPP项目的长期性和可持续性对建筑施工企业的盈利能力和业务发展至关重要。如果项目的经营模式、回报机制或运营管理存在缺陷，可能导致项目在长期运营中无法持续盈利，给企业带来潜在的风险和挑战。

（三）资金风险

本案例项目投资额高，后期资金压力大，需依靠政府付费回收投资回报。该项目的资金风险主要来自于政府付费风险，即由于政府不能按期支付可用性服务费和绩效服务费的风险。对于建筑施工企业参与PPP项目来说，资金筹措是一个重要的挑战，存在一定的风险。如：业主融资风险、支付风险，投资资金回收风险等都是常见的资金风险。参与PPP项目需要大量的资金投入，包括项目前期的调研和设计费用、土地购置费用、建设资金等。在项目建设期间，如果资本金未能及时到位或者项目合法合规手续不齐全，会使得项目融资面临很大的困难，发生融资风险。参与PPP项目存在未签订回购协议，未按照合同约定办理保函，对担保物的价值及未来可变现能力未做详细核实，且无实质性支撑文件将会导致回购担保落实不到位问题发生。另外，项目公司资本金筹措及金融机构受各方面因素的影响，存在融资不能满足项目资金需求的风险，导致项目资金紧张、工程款支付滞后，从而导致项目无法按时交付使用，对项目工程施工造成不利影响，从而影响项目整体预期收益。

（四）技术和执行风险

工程质量问题是一个关键的技术风险。建筑施工企业需要确保项目在规定的质量标准下进行，遵守相关的技术规范和建设标准。如果施工质量不达标，可能导致工程缺陷、返工重建以及赔偿责任等问题，给项目进展和企业声誉带来负面影响。

工期控制是执行风险的关键方面。PPP项目通常具有严格的工期要求，延误可能导致额外的成本和资源浪费，甚至会对项目的商业运营产生负面影响。建筑施工企业需要制定详细的项目计划和施工进度，并采取有效的项目管理措施，如：进度监控、资源调配和风险应对措施，以确保工期的有效控制和项目的按时交付。

三、防范建筑施工企业参与PPP项目风险的建议

（一）充分评估项目可行性，科学决策项目

为了有效防范建筑施工企业参与PPP项目的风险，企业需要进行全面的项目可行性评估。在经济可行