豪迈科技轮胎模具领先企业，发力工业母机未来可期.pdfVIP

[Table_CompanyRptType1]豪迈科技（002595）

正文目录

1公司概况：全球轮胎模具行业领先企业，三大业务多点开花6

1.1公司深耕轮胎模具行业，积极开展新业务6

1.2营业收入持续增长，外销发展迅速8

1.3股权架构稳定，员工持股计划绑定核心人员9

2轮胎模具：需求提升产业链带动效应显著，出海进一步拓展空间11

2.1轮胎行业需求刚性，产能扩张有望进一步带动模具行业需求增长11

2.2轮胎模具出海空间广阔，公司海外布局持续完善16

2.3公司轮胎模具量利齐升，行业优势显著17

3大型零部件产品：下游需求持续，公司竞争优势显著18

3.1燃气轮机市场持续增长，竞争格局相对稳定19

3.2风电装机持续增长，带动产业链需求延续20

3.3公司大型零部件产品盈利提升，24H1营收恢复正增22

4数控机床：市场空间广阔，公司未来重点发力领域23

4.1我国是全球最大机床市场，高端需求持续23

4.2数控机床高端化持续推进，五轴为代表产品25

4.3公司数控机床业务发展迅速，为未来重点发展方向28

5投资建议31

5.1基本假设与营业收入预测31

5.2估值和投资建议32

风险提示34

敬请参阅末页重要声明及评级说明3/36证券研究报告

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图表目录

图表1公司及其业务发展历程6

图表2公司主要业务板块7

图表3公司2017年-2024年H1营收及同比增速情况8

图表4公司2017年-2024年H1净利润及同比增速情况8

图表5公司2017-2023年营收构成9

图表6公司2017-2023年三大业务毛利率情况9

图表7公司2017-2023年内外销营收及同比增速（万元，%）9

图表8公司2017-2023年内外销毛利率（%）9

图表9公司股权结构截止2024年7月10

图表10公司员工持股计划情况10

图表11轮胎模具上下游产业链11

图表12轮胎种类及其区别12

图表13轮胎模具分类情况12

图表14全球轮胎模具市场规模（亿美元）13

图表15全球轮胎模具市场分区域情况13

图表16我国汽车销量情况14

图表17轮胎主要原材料天然橡胶市场价格近年变化趋势（元/吨）15

图表18国内橡胶轮胎外胎产量（亿条）15

图表1920241-6月我国PCR、TBR产能投资15

图表20近年我国橡胶轮胎出口量及增速16

图表21近年我国橡胶轮胎出口金额及增速16

图表22近年公司分地区营业收入情况（亿元）16

图表23近年公司分地区毛利率情况16

图表24公司海外布局情况17

图表25豪迈科技轮胎模具产品样图17

图表26轮胎模具业务营业收入18

图表27轮胎模具业务毛利率18

图表28公司大型零部件产品示例19

图表29燃气轮机市场规模20

图表302015-2023年中国风电累计装机容量21

图表31风电机组成本结构21

图表32大型零部件机械产品营业收入22

图表33大型零部件机械产品毛利率22

图表34西门子燃气轮机22