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证券研究报告
行业研究|行业专题研究|机械设备
聚焦机械行业超跌反弹机会
2024年10月12日
glzqdatemark1
证券研究报告
|报告要点
近期一揽子政策密集出台提振经济,我们认为机械行业主要把握三条投资脉络:(1)降息降准
释放流动性有望带动估值中枢抬升,超跌的优质板块有望迎来估值修复。光伏设备及锂电设
备板块自高点回撤较大,部分标的PE低于近五年的20%分位数,PB更是接近于0%,具备较大
涨幅空间;此外建议关注PB1的相关标的。(2)稳地产、稳经济政策密集出台,叠加大规模
设备更新政策,工程机械、通用顺周期板块有望持续复苏。(3)流动性宽松叠加利好政策频
出,成长板块配置性价比提升,重点关注人形机器人板块。
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行业研究|行业专题研究
2024年10月12日
glzqdatemark2
机械设备
聚焦机械行业超跌反弹机会
9月24日,央行宣布降准、降息、降存量房贷利率等相关政策,有力支持经济稳
投资建议:强于大市(维持)定增长。9月26日,中央政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度;
上次建议:强于大市努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市;促进房地产市场止跌回稳;支持上
市公司并购重组。近期一揽子政策密集出台提振经济,大超市场预期,有望刺激流
相对大盘走势动性和预期的双重改善,本篇报告从两低修复高赔率、顺周期反转高胜率、主题
机械设备沪深300投资均衡回报三个维度挖掘机械行业投资机会。
20%➢两低修复高赔率:专用设备前期跌幅较大具备投资性价比
降准降息背景下,流动性宽松有望带动市场估值中枢抬升,通过梳理机械行业子
3%
板块年初至今回撤幅度(截至2024年10月9日)、2020年以来高点至今回撤幅
-13%度,其中光伏设备及锂电设备板块均回撤较大,部分优质标的PE低于近五年的
20%分位数,PB更是接近于0%,具备较大涨幅空间。此外,9月24日,证监会研
-30%究起草市值管理征求意见稿,长期破净公司应当披露估值提升计划,PB1的优质
2023/102024/22024/62024/10
标的有望快速修复。
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