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工业利润大涨背后释放了什么信号？

国家统计局数据显示，1～2月全国规模以上工业企业利润同比增加31．5％，增

速创2011年4月以来新高。31．5％的利润增速，在很大程度上说明工业企业效益呈

现明显好转态势，无疑是实体经济回暖的明显信号；更是在一定程度上说明我国目前

去产能、去杠杆、降成本成果显著，且改革的方向和执行力度都保持得比较好，宏观

经济形势继续向好发展。

 作为工业大国，工业企业利润这个宏观指标备受关注。去年2月以来，我国规模以

上工业企业利润增速由负转正，在销售回暖、价格企稳回升、去产能稳步推进等多重

因素影响下，去年全年规模以上工业企业利润同比增长8．5％，实现了恢复性增长。

 当前，国际国内经济环境依然错综复杂。那么，前2月工业企业利润31．5％的增

长，释放的信号几何？

 首先，从微观主体绩效来看，各项指标大幅改善，经济回暖的微观基础逐步筑实。

前2月规模以上工业企业利润总额为10156．8亿元，首次突破1万亿元；每百元主营

业务收入中的成本降至84．91元，是2013年2月以来首次降至85元以下；企业存货

比上年增长6．1％，2月末，规模以上工业企业资产负债率为56．2％，同比下降

0．6个百分点。

 其次，工业企业结构在优化。在利润增长的同时，利润来源也发生重大变化，电子

设备、消费等行业利润比重显著上升，结构优化成为新趋势。数据显示，计算机、通

信和其他电子设备制造业增长20．5％，专用设备制造业增长19．8％，汽车制造业增

长19．2％，都大幅好于2016年的水平。同时消费行业的盈利改善也保持稳定，其中

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农副食品加工业利润总额同比增长9．7％、造纸和纸制品业增长73．6％。而传统产

业结构升级和消费结构升级将对经济产生多方面的持续推动，这恰恰关系到我国实现

新旧动能转换的关键。

 可以肯定的是，实体经济在逐步企稳，质量也在改善。对于未来走势，受黑色品涨

价动能减弱、大宗商品屡现暴跌，未来PPI的见顶回落，下游汽车、地产销售的回落

等因素影响，我们仍需时间去确认。

 为此，对于前2月工业企业利润31．5％的增长，需要理性看待。一个不可忽视的因

素是，前两个月的增长较多地依靠煤炭、钢材和原油等价格的快速上涨，虽然煤炭、

钢铁和石油开采等行业利润增长较快，但仍属于恢复性增长。

 更需要看到的是，目前工业企业也还存在不少困难：在企业生产经营当中，虽然回

款周期有所改善，但“回款困难”制约企业生产经营的问题进一步扩大；工业企业利润

改善主要受国企利润改善推动，私营企业利润增速持续下滑；我国经济已具备相当规

模，但如何调整产业结构，从中低端向中高端迈进，还需要做很多实实在在的工作。

 从目前的一些经济指标来看，我国实体经济确实在改善。我们对我国经济有信心，

既不能对工业企业利润大幅增长沾沾自喜甚至忘乎所以，也不能因为下个月个别数据

不太好看、少数企业经营困难就悲观。这都只是改革转型的一时阵痛。

 tips:感谢大家的阅读，本文由我司收集整编。仅供参阅！

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