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杜邦分析法在平安银行盈利能力分析中的应

用

作者：张鹏

来源：《现代企业》2021年第12期

无论是企业、银行或是其他经济领域的机构或团体，其经营的根本目的均是为了获取最大

限度的经济效益，这就使得这些单位将盈利能力的分析作为重要工作内容之一。在明确自身的

盈利能力之后，以银行为首的各单位得以明确未来发展的资源配置倾向，进而在发展过程中获

取理想的经济效益及社会效益。这种运营层面的需求促成了各种分析法的出现，而19世纪诞

生的杜邦分析法则以其独到的实用性及强大的综合性拔得头筹，成为银行业界用于分析盈利能

力的常备方法。在银行顺应社会发展潮流做大做强的同时，以杜邦分析法为首的各类型实用的

盈利能力分析方式发挥了至关重要的作用。

一、关于杜邦分析法

杜邦分析法出现的1.历史渊源。杜邦分析法的诞生与杜邦公司直接相关，而杜邦公司则是

在1903年时，由各类型独自运营的企业出于相同目的，相互进行合并最终获得的成果。而在

杜邦公司成立后的十六年间，整个公司对垂直式企业多种经营市场组织的调节需求逐渐提升，

对资产投资获利状态最大化的追求也愈发明显，而正是出于这种需求，杜邦公司企业管理人员

于1919年经过大量的数据调查与分析之后，围绕净资产收益率这一核心内容创办了杜邦财务

分析法，之后简称杜邦分析法。与其他财务分析方法不同，杜邦分析法在财务分析理念上有其

独创性，而这种独创性使得杜邦分析法能帮助企业以更直观方式了解企业内部的财务状态，从

而对企业自身的运营策略进行调整，这对企业市场竞争力的提升是有很大帮助的。正是因为拥

有这种独特的优势，杜邦分析法才能在整个社会发展过程中被沿袭至今，即使是到了当今的信

息时代也能发挥其独特的价值。

杜邦2.财务分析体系的剖析。杜邦财务分析体系的出发点是各单位的财务部门，从相对基

础的角度进行理解，杜邦财务分析体系需要同时对社会机构的股份提升价值、盈利水平以及业

绩等多方面财务相关内容进行全盘分析，并对分析结果进行进一步整合与研究，进而获得具有

综合性与代表性的结论。而如果从微观层面上来看，杜邦分析法下的机构或是企业会被当作一

个单独的单位，之后由多个财务关键指标的乘积构成其净资产收益率，这种做法的好处是使社

会机构的财务工作形成一个简洁而独立的系统，进而为社会机构深入研究其运营方法提供数据

及理论上的支持。对于公司、银行而言，能够对其盈利水平产生影响的要素是多方面的，而杜

邦分析法的又一个价值就在于能对这些因素进行系统化的评估与规划。相比其他经济分析法而

言，杜邦分析法以净资产收益率作为核心的特征，使得其能够有效对银行的盈利水平、运营能

力进行系统化的评估，而这种系统化的评估又能同时包含多种财政数据，因而具有其独特的先

进性。

杜邦财务分析法常将净资产收益比率（即权益净利率）作为系统性指标，而这也是其客观

层面的内在核心要素。在所有的财务分析法中，均需要面对错综复杂的财务关系，这对杜邦分

析法也是一样的，但杜邦分析法在对总资产净利率的系统性进行发掘之后，能够以销售经理比

率、总资产周转比率以及总资产周转率充分表现出总资产的周转效率。由于能够对总资产净利

率产生影响的因素种类繁杂，因此在研究其数据表显示就需要对所有因素进行深入调查分析，

进而确定总资产净利率形成过程中不同影响因素的影响程度。此外，杜邦分析法中还额外举出

权益乘数这一特殊数据概念（该概念为杜邦分析法中独有），其价值在于表现出银行运营过程

中财务杠杆程度的具体状态，进而帮助银行管理人员了解到银行当前的负债水平及负债要求。

权益乘数的高低与银行所承担的负债水平及负债情况呈正比，权益乘数越低，银行承受的杠杆

收益越小，相对应银行经营过程中面临的风险也就越小。

杜邦分析法的3.应用思路。当杜邦分析法应用在银行盈利能力分析的过程中时，对杜邦分

析法中关键要素的考量是必须的，如果应用杜邦分析法的关键因素拆分净资产利润率，会发现

其对关键因素进行分析的应用思路是影响杜邦分析法应用效果的决定性因素。该思路在应用过

程中充分体现了系统论这一概念，使银行的利润得以结合成一个完整的整体，内部各组成部分

相互之间也能实现有效整合，并建立起各种程度的联系。这样一来，就能从基础层面了解到不

同指标产生变化的深层次原因，进而提升了杜邦分析法的实际应用价值，并使其能够获得广泛

认可。

二、杜邦分析法在平安银行盈利能力分析中的实际应用

销售利1.润率的分析。寻常所说的销售利润率，指的是销售净利润与销售收入两者的比

值，常用于衡量企业或银行在销售过程中获得利润的能