2024年期货从业资格《期货投资分析》考前押题卷二.pdf

2024年期货从业资格《期货投资分析》考前押题卷二

单项选择题

1.中央银行开设常设借贷便利的目的在于，满足金融机构期限较长的大额流动性需求，其期限一般为（）。

A.1～3个月

B.3～6个月

C.6～9个月

D.9～12个月

参考答案：A

【慧考解析】中央银行开设常设借贷便利的目的在于，满足金融机构期限较长的大额流动性需求，有效调节

银行间市场短期资金供给，熨平突发性和临时性因素导致的市场资金供求的大幅波动，稳定市场预期，防范

金融风险。对象主要是政策性银行和全国性商业银行，期限为1～3个月。

2.A公司在某年1月1日向银行申请了一笔2000万美元的一年期贷款，并约定毎个季度偿还利息，且还款利率按

照结算日的6M-LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）+15个基点(BP)计算得到。A公司必须在当年的4月1日.7月

1日.10月1日及来年的1月1日支付利息，且于来年1月1日偿还本金。A公司担心利率上涨，希望将浮动利率转

化为固定利率，因而与另一家美国B公司签订一份普通型利率互换。该合约规定，B公司在未来的—年里，每

个季度都将向A公司支付LIBOR利率，从而换取5%的固定年利率。

由于银行的利率为6M-LIBOR+15个基点，而利率互换合约中，A公司以5%的利率换取了LIBOR利息收入，A公司

的实际利率为（）。

A.6M-LIBOR+15

B.50%

C.5.15%

D.等6M-LIBOR确定后才知道

参考答案：C

【慧考解析】A公司的实际利率为：5%+0.15%=5.15%。（1bp=0.01%）

3.2014年12月5日公布的美国11月季调后非农就业人口增加32.1万人，远超预期的增加23.0万人的估值。新增

非农就业人数强劲增长反映出美国经济回升，（）贵金属期货价格。

A.利空

B.利多

C.不影响

D.无法判断

参考答案：A

【慧考解析】新增非农就业人数强劲增长反映出美国经济回升，利空贵金属期货价格。

4.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（）。

A.等于零

B.大于零

C.小于零

D.不确定

参考答案：A

【慧考解析】利率互换合约可以看作面值等额的固定利率债券和浮动利率债券之间的交换。签订之初，固定

利率债券和浮动利率债券的价值相等，互换合约的价值为零。但是，随着时间的推移，利率期限结构会发生

变化。

5.上市公司发行期限为3年的固定利率债券。若一年后市场利率进入下降周期，则（）能够降低该上市公司的

1

未来利息支出。

A.买入利率封底期权

B.买入利率互换

C.发行逆向浮动利率票据

D.卖出利率互换

参考答案：D

【慧考解析】在利率互换市场中，通常将利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方，而

将固定利率的收取者称为互换卖方或互换空方。本题中，企业预期利率下行，通过互换协议将贷款的利率转

换成为浮动利率。所以，企业处在互换合约中的空方或者卖方的地位。

6.某年12月初，某企业准备建立11万吨螺纹钢冬储库存。由于资金短缺，该企业在现货市场上拟采购10万吨

螺纹钢，余下的1万吨螺纹钢计划通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为4110元/吨，12月期货合

约期货价格为4500元/吨。银行6个月内贷款利率为5.1%，现货仓储费用按30元/吨·月计算，期货交易手续费

为成交金额的万分之二(含风险准备金)，保证金率为10%。

该企业的期货持仓成本为（）元/吨·月。

A.5

B.5.5

C.5.6

D.5.8

参考答案：C

【慧考解析】期货持仓成本：4500*0.0002*2+4500*10%*5.1%/6=5.6(元/吨·月)

7.某投资者以资产S作为标的，构造牛市看涨价差期权的投资策略（即买入1单位C1，卖出1单位C2），具体信

息如下表。

若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动10个基点，则该组合的理论价值变动是（）。

A.0.073

B.0.00073

C.0.73

D.0.0062

参考答案：B

【慧考解析】此题中，由于只涉及市场利率波动风险，因此我们无需考虑其他希腊字母。组合的Rho=12.6-

11.87=0.73，表明组合的利率风险暴露为0.73，因此组合的理论价值变动为：

（1个基点为0.0001，则10个基点为0.0010，利率上升10个基点，即从4%变为4.1%）

8.若国债期货的市场价格低于其理论价