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农商银行金融市场业务法律风险

农商银行由于其区域性特点及地缘优势，能有效识别本区域内企

业的信用风险，加之管理层级较少，在信息传导及决策效率方面具备

一定优势。

但农商银行资产规模相对较小，抵御信用风险冲击的能力较弱，

因此，在发展金融市场业务的过程中，农商银行应积极加强信用风险

研究，防范信用违约所引发的法律风险。

同时，部分农商银行的公司治理机制相对薄弱，还应积极防范内

部管理及交易行为所引发的法律风险。

农商银行金融市场业务法律风险归因分析

根据FLP法律风险分类，结合经济周期影响，可以将农商银行金

融市场业务中的法律风险分为金融市场业务内部管理的法律风险、金

融市场业务诉讼保全的法律风险、交易行为的法律风险及交易对手违

约或破产的法律风险。

此外，还需考虑由宏观经济形势、法律环境等宏观因素引发的法

律风险。

综上，对于农商银行金融市场业务来说，产生法律风险的因素可

分为宏观因素和微观因素。

（一）引发法律风险的宏观因素

1.监管环境变化的法律风险

近年来，随着银行投贷联动、市场化债转股及金融控股公司的发

展，银行混业经营有了质的飞跃。

与此同时，混业经营与分业监管间的矛盾日益凸显，为有效去杠

杠、化解金融风险，守住不发生系统性风险的底线，自2017年银监会

开展“三违反、三套利、四不当、十乱象”专项治理工作以来，监管

政策持续升级。

2018年上半年，中国银行保险监督管理委员会正式成立，混业监

管格局初步形成，随之资管新规、流动性风险管理办法等政策相继落

地。在强监管的政策背景下，农商银行应积极研判市场及监管环境变

化，着力防范监管风险，推动金融市场业务转型发展。

2.司法环境不健全的法律风险

司法环境不健全的法律风险主要包括因法律法规内在缺陷或执法

不当引发的法律风险。

一方面，随着农商银行金融市场业务不断创新，现有法律法规如

不能及时更新将存在制度缺陷，金融市场业务法律风险敞口将逐渐加

大；

另一方面，司法部门在处理金融市场业务诉讼案件的过程中，也

可能因相关法律制度不健全而产生错误的司法判断。

（二）引发法律风险的微观因素

1.金融市场业务内部管理的法律风险

金融市场业务内部管理的法律风

险主要是由于行内管理架构、管理制度、投资策略及金融市场业

务风险管控等方面存在漏洞或管理不当引发的法律风险。

其中，管理架构不完善，如岗位权责不明晰、印章使用管理不规

范、邮件系统管理漏洞等均会引发法律风险事件；

金融市场管理制度未能同步业务创新，将直接引发合规风险，进

而转化为法律风险；

面对复杂多变的经济环境，如果金融市场业务投资策略不能审慎

研判市场或触犯监管政策，将直接引发法律风险事件；风险管理体系

不健全将导致由于风险控制不当而引发的法律风险。

以印章管理为例，自2016年年底以来，金融机构“萝卜章”事件

频发，先有国海证券代持债券业务发生“萝卜章”事件，继而民生银

行30亿元假理财案、兴业银行10亿元理财资金“飞单”事件浮出水

面，此外，银行承兑汇票贴现业务也是假印章的高发领域。

从金融市场业务印章管理来看，无论是盗用印章还是伪造印章在

法律诉讼中均可能被认定为表见代理，并进一步引发风险损失。

2.金融市场业务诉讼保全的法律风险

在金融去杠杆的过程中，部分企业资金链断裂，发生信用债违约

事件。

自2017年以来，已有东北特钢、大连机床、博源集团、川煤集团、

中城建等多家企业先后曝出债券违约。

对于债券违约形成的不良资产，农商银行主要通过诉讼保全的方

式缓释风险。

在诉讼保全的过程中，可能由于案件证据、合同等申请财产保全

的依据有误而被

法院认定为存在主观错误；

或因申请财产保全对象错误（保全财产非涉案人所有）而发生违

法行为；

还有因申请财产保全超标而被法院推定存在主观错误的可能，进

而造成损失无法正常追偿，甚至发生额外损失。

3.交易行为的法律风险

交易行为的法律风险指农商银行在金融市场业务往来的过程中，

因日常交易、合同纠纷等行为导致合同无效或交易成本增加的风险。

日常交易行为的法律风险主要指在开展金融市场业务过程中，因

交易员操作风