机械设备行业市场前景及投资研究报告：核电设备，核电阀门，核准常态化，加速发展.pdfVIP

机械设备/行业专题报告/2024.10.13

核电设备系列专题报告（三）

证券研究报告

投资评级:看好(维持)核电阀门受益于核准常态化，加速发展

最近12月市场表现核心观点

机械设备沪深300❖核准常态化步伐加快，核电设备有望获益：核能是一种清洁、低碳、高效、

上证指数运行稳定的能源形式，在保障能源安全、推动能源转型、助力碳达峰碳中和及

16%

气候目标实现中发挥着重要作用。中国加快推动能源绿色低碳转型，“十四五”

8%

现代能源体系规划明确提出，到2025年，核电运行装机容量将达到70GW左

0%

右。同时，核准机组连续三年10台以上，核准节奏加快，核电设备迎来快速

-8%

发展。

-17%

-25%

❖核电站建设和维保需求带动核电阀门需求提升：核电产业的上游主要涉

及核电设备、核燃料核材料的供应等;中游主要涉及核电站的建设、运营;下游

主要涉及发电、维修和后处理市场。核电站建设加快，中国核能行业协会预计

2025年核电产业新开工项目投资规模为2310亿元，并且通过核岛设备占核电

设备投资的46%和核岛阀门占核岛设备投资中的比例12%，我们测算出新建

核岛阀门市场规模为63.76亿元；通过常规岛占核电设备投资的30%和常规岛

阀门占常规岛设备投资中的比例19%，我们测算出新建常规岛阀门市场规模

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作成绩斐然。华龙一号的关键阀门技术突破，提高了核电站关键设备的国产化

率。核电行业进入的主要技术壁垒在于资质认证和经验。截止1H2024，国内

已取得核级核电阀门设计、制造许可证的企业仅有26家，核电阀门行业护城

河较深。

❖投资建议：建议关注核电设备细分子板块核电阀门制造商纽威股份、中核科