把握生物医药行业特点,进一步发挥商业银行金融支持作用.pdfVIP

把握生物医药行业特点,进一步发挥商

业银行金融支持作用

导语:生物医药产业创新不确定性大,抵押资产少,

企业研发周期与授信时机期限存在矛盾,种种因素制约了

银行对该行业的金融支持。商业银行应改变传统的关注企业

盈利和实物抵押物的审贷模式,为生物医药行业制定专属

的信用评价体系。

生物医药产业是我国战略性新兴产业之一,应对突如

其来的新冠肺炎疫情,生物医药的作用更是无可替代。商业

银行作为我国金融业主力军,无论从社会责任出发,还是

从自身业务发展考虑,都应加强对生物医药行业的金融支

持。但该行业具有高投入性、高创新性、高技术性、高风险

性及高效益性等特点,与商业银行传统授信政策不同,所

以迫切需要商业银行总结生物医药行业发展趋势,分析其

融资特点和不同生命周期下的经营特征,剖析企业融资难

的根源,转变思维做好生物医药行业的金融配套服务。

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生物医药企业金融需求特征观察

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生物医药产业是指将基因工程、细胞工程、酶工程、发

酵工程及蛋白质工程等生物技术的研究成果应用于制药行

业,制造市场上可流通的药品并进行规模化生产的产业。国

内生物医药产业从20世纪80年代开始起步发展,一直增长

迅速。2020年全国七大类医药商品销售总额24149亿元,扣

除不可比因素同比增长2.4%。目前中国已有80多个地区（城

市）建设了一批医药科技园、生物园、药谷。其中比较成熟

的产业园有吉林通化医药城、上海生物医药科技产业基地、

中关村生命科学园、北大生物城等。

当前,医药企业融资渠道可分为内源融资和外源融资,

其中,外源融资又可分为直接融资和间接融资。从生命周期

来看,一般企业生命周期分为种子期、初创期、成长期、成

熟期及衰退期五个阶段。医药企业则呈现出不同的新药研发

进度:临床前研究、临床一期、临床二期、临床三期和临床

四期。不同阶段体现出不同的融资需求,值得商业银行研究

关注:

种子期。此时医药企业往往处在临床前期研究,仅有技

术方向。政府基金与创投公司可与各专业园区招商团队提前

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合作,从项目招商引资阶段开始介入,在企业落地之前量

身定制金融扶持方案,针对种子期企业不确定性高、轻资产、

融资难等特点,以天使基金、产业引导基金等为企业首次融

资破土,搭配担保、小贷公司等的支持,助力企业顺利渡过

种子期。此时也可对接商业银行提供支付结算等中间业务服

务,聚焦于法人或者高级技术人员的个人金融服务,比如,

个人理财、消费贷或推介天使投资人等,暂时很少提供授信

支持。

初创期。生物医药企业的基础性研发已经取得突破,企

业将获得关键性专利,主要的市场方向日趋完善,部分产

品即将开启临床试验、团队的扩充、研发设备的投入等因素,

使得该阶段企业对资金的需求大增,但等企业技术转化为

产品、产品为市场所接受仍然需要一个验证的过程,此时,

企业资金流动主要为研发支出,收入较少。对于该阶段的企

业金融服务,一般采取股权投资和债权融资相结合的模式。

股权投资是通过天使基金和产业链基金方式支持；债权融资

则采用小额贷款、担保及融资租赁的方式支持:小贷公司可

直接为企业提供小额贷款；担保公司可继续以流动资金贷款

担保的方式向企业提供支持；融资租赁公司可向企业提供直

租或售后回租服务。此时,商业银行也可综合利用政府补偿

基金适当予以小额度的信贷支持,采用风险分担等成熟的

业务模式,并撮合第三方机构（会计事务所、税务局等）,

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为企业提供税务、财务和优惠补贴服务。

成长期。此阶段生物医药企业已经渡过风险最大的阶段,

公司处于扩大规模阶段,技术转化基本实现,一般已进行

临床二期,资金需求量极大,金融服务的方式也可以逐渐

多元化。其核心资产主要是知识产权和人力资本。在创投基

金的股权和债权扶持基础上,可引入商业银行对拥有专利

权的优质企业提供专利权质押贷款业务；也可提供融资中介

服务,协助企业引进战略投资人；或联合外部机构,协助企

业尝试新三板挂牌,进入资本