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企业投融资的法律风险

人人皆知“投资有风险”，如何发现并预防这些风险，从而为自己的

投融资行为提供有效的风险控制，以实现商业目的，这是投资之前首先

应当考虑的问题，那么企业投融资的法律风险有哪些呢?一起来了解一

下!

 1不同的投融资方式，存在不同的法律风险?

 选择好适合的方式是防范风险的第一步，要进行多方比较比照，

量体裁衣。

 企业直接头痛子模式，有具有贷款/委托贷款性质的投融资方

式，以及其他依法可行并经投、融资双方认可的投资方式：通过小贷

GS、典当GS、投资担保GS等非银行机构的资金运作模式进行借贷模

式的投资;融资租赁等其它形式的投融资方式。间接投融资模式，有股

权转让投资、增资扩股投资。多与会计师沟通选择风险最小以及赋税成

本最低的投资方案是投资成功的第一步。

 2投资不一定要用现金，把握好无形资产投资的法律风险?

 用无形资产如知识产权、土地使用权、GS股权对外投资一定要

把好评估，作价以及权属变更登记的手续。避免留下出资不到位或者虚

假出资的法律风险。

 3知识产权出资权利存在瑕疵的法律风险

 对于技术出资方而言，应避免其存在任何知识产权合法性、完整

性的法律风险。如果职务技术成果、软件职务作品等存在权属争议，将

从根本上影响出资的成立。建议可考虑在投资协议或合同中写明：“投

资方保证，所投入的高新技术投资前是其独家拥有的技术成果，与之相

关的各项财产权利是完全的、充分的，并且没有任何瑕疵”，并约定相

应的缔约过失责任。

 4以技术作为投资的风险大，作为合作另一方如何防范

 一是技术本人的权属需要明确界定与保证;二是技术本身防范瑕

疵作出约定;三是约定好交付方式和贬值风险。

 5企业间的相互借贷，可能被认定为无?

 企业之间的借贷行为因违背相关法律规定，有可能被认定为无

效。根据中国人民银行《贷款通则》“第六十一条各级行政部门和企事

业单位、供销合作社等合作经济组织、农村合作基金会和其他基金会，

不得经营存贷款等金融业务。企业之间不得违反国家规定办理借贷或者

变相借贷融资业务。”

 《最高人民法院关于对企业借贷合同借款方逾期不归还借款的应

如何处理问题的批复》“企业借贷合同违反有关金融法规，属无效合

同……”的规定，企业之间不得办理借贷或变相借贷融资业务，企业之

间签订的这种合同为无效合同。

 如：约定不论盈亏一方均固定收回本息的联营行为;约定一方向

企业投资，但不论企业是否盈利，均固定收回本息的投资行为等，在实

践中都将会被认为是变相借贷行为而归于无效。

 6GS间借贷中出借人的风险?

 出借人有可能丧失担保利益。在企业间的借贷行为中，因借款主

合同无效而导致担保无效，对出借方是重大风险。最高人民法院关于适

用《中华人民共和国担保法》若干问题的解释第八条规定：“主合同无

效而导致担保合同无效，担保人无过错的，担保人不承担民事责任;担

保人有过错的，担保人承担民事责任的部分，不应超过债务人不能清偿

部分的三分之一。”因此，一旦借款合同被认定无效，担保合同作为从

合同也会被认定无效。出借人将无法获得或获得的担保利益将会大打折

扣，在借款人无法偿还本金的情况下，出借人在一定程度上将丧失收回

本金的保证。

 7如何采取合法的形式进行企业间的借贷，从而避免法律风险?

 (一)委托贷款

 根据中国人民银行《关于商业银行开办委托贷款业务有关问题的

通知》：“……托贷款是指由ZF部门、企事业单位及个人等委托人提供

资金，由商业银行(即受托人)根据委托人确定的贷款对象、用途、金

额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。商业银行开

办委托贷款业务，只收取手续费，不得承担任何形式的贷款风险……”

的规定，允许企业或个人提供资金，由商业银行代为发放贷款。贷款对

象由委托人自行确定。这种贷款方式解决了企业间直接融通资金的难

题。它是企业间借贷受到限制的产物，是一种变相的直接企业借贷。由

于商业银行将会收取一定的手续费，所以会增加交易成本。但通过此方

式可以实现企业之间借贷的合法化。由于企业有权决定借款人和利率，

所以对企业来说拥有较大的利润空间，在企业间借贷受到限制的情况

下，不失为一种理想的选择方式。

 (二)信托贷款

 按照《信托法》、《信托投资GS管理办法》的规定，企业可以作

为委托人以信托贷款的方式实现借贷给另一企业。信托贷款的贷款对象

是由受托人确定的，信托贷款并不是完全意义上的企业间借贷关系，因

为