投资项目评估.pdf

当企业进行投资时，为了避免盲目投资，需要小心地运用各种投资决策方法对所提方案

进行评价、取舍、选优。而经济效益评价是各种投资项目进行经济性评价的核心，被广泛的

使用，特别是在企业投资项目方面更发挥着更大的作用。而目前在相关领域所使用的经济效

益指标体系的设置和评价方法的应用，都存在着一些不合理。认清这些问题，寻觅更好的办

法加以解决，对提高经济效益评价的正确性和科学性无疑具有更重要的现实意义。

1、投资项目的概念

投资项目是指在规定期限内为完成某项开辟目标(而规划和实施的活动、政策、机构以及

其他各方面所构成的独立整体。

2、投资和项目的概念和关系

(1)投资的概念与特征

投资是经济主体(法人与自然人)为获得未来预期收益而在现时投入的生产要素，以形成

资产并实现其增值的经济活动；或者是指经济主体(法人和自然人)为未来获得收益而现时投

入的资金或者资本。广义的投资包括生产性投资和金融投资，投资项目学中的投资仅指生

产性投资。

(2)投资与项目的关系

投资的最终载体是投资项目,项目作为开展投资活动的现实经济实体,是对投资进行管

理的恰当场所之一。

(3)项目的分类

项目按照不同的划分标准，可以划分为不同的类型。

按其性质不同，可分为基本建设项目和更新改造项目；按其用途不同，可分为生产性项

目和非生产性项目；

按其规模不同，可分为大型项目、中型项目和小型项目等。项目按照不同的划分标准，

可以划分为不同的类型。

(4)项目周期概念

项目周期又称项目发展周期，它是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投产运营直

至项目结束的整个过程。项目周期大体可分为三个时期：投资前期、投资期和运营期，每一

个

时期又分为若干个工作阶段。

3、投资项目评估内容

为了使投资决策的依据较为充分，项目评估主要从建设必要性、生产建设条件、财务效

益、国民经济效益和社会效益五个方面对项目进行全面的技术经济论证。

4、投资项目评估应遵循的原则

为了保证评估工作的质量，在对项目开展评估时，评估人员应严格遵守以下原则：科学

性原则、客观性原则、公正性原则、面向需求的原则、投入与产出相匹配的原则、资金时间

价值原则。

1、投资必要性的评估

(1)项目是否符合行业规划；

(2)通过市场调查和预测，对产品市场供需情况及产品竞争力进行分析比较；

(3)对投资项目在企业发展中的作用进行评估；拟投资规模经济性分析。

2、建设条件评估

资源是否清晰，以矿产资源为原料的项目，是否具备相关机构批准的资源储量、品位、

开采价值的报告；工程地质、水文地质是否适合投资建厂；原材料、燃料、动力等供应是否

有可靠来源，是否有供货协议；交通运输是否有保证，运距是否经济合理；协作配套项目是

否落实；环境保护是否有管理方案；购进成套项目是否经过多方案比较，是否选择最优方案；

投资厂址选择是否合理。

3、技术评估

投资建设项目采用的工艺、技术、设备在经济合理条件下是否先进、合用，是否符合相

关国家的技术发展政策，是否注意节约能源和原材料以获得最大效益；购进的技术和设备是

否符合投资实际，是否配套并进行多方案比较；投资项目所采用的新工艺、新技术、新设备

是否经过科学的试验和鉴定，检验原材料和测试产品质量的各种手段是否完备；产品方案和

资源利用是否合理，产品生产纲领和工艺、设备选择是否协调；技术方案的综合评价。

4、项目经济数据的评估

投资估算；

(1)生产规模及产品方案数据；

(2)各项技术经济指标；

(3)产品生产成本估算；

(4)销售收入及税金估算；

(5)利润预测。

5、投资项目财务评价

财务盈利能力分析。主要计算分析全部投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金

利率、财务净现值、财务净现值率、财务内部收益率等评价指标；项目清偿能力分析。主要

计算分析借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等评价指标；财务外汇效果分析。

主要计算分析财务外汇净现值、财务换汇成本等评价指标。

6、国民经济效益评价

国民经济盈利能力分析，即对经济内部收益率、经济净现值等指标进行计算分析；经

济外汇效果分析，即对经济外汇净现值、经济换汇成本等指标进行分析；辅助经济效益分析，

主要计算分析投资项目的就业效果和节能效果以及相关项目的经济效益；对环境保护