2023年9月期货从业资格《期货基础知识》试题.pdf

2023年9月期货从业资格《期货基础知识》试题（网友回忆版）

单项选择题

1.某股票当前价格为88.75港元，其看跌期权A的执行价格为110.00港元。权利金为21.50港元另一股票当前价

格为63.95港元，其看跌期权B的执行价格和权利金分别为67.50港元和4.85港元，比较A.B的内涵价值()。

A.条件不足，不能确定

B.A等于B

C.A小于B

D.A大于B

参考答案：D

【慧考解析】看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格，A期权的内涵价值为21.25港元，B期权的内涵价

值为3.55港元，所以A期权的内涵价值大于B期权的内涵价值。

2.假设某机构持有一篮子股票组合，市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，该组合与

香港恒生股指机构完全对应，此时恒生指数为15000点(恒生指数期货合约的系数为50港元)，市场利率为

6%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为()点

A.15125

B.15124

C.15224

D.15225

参考答案：B

【慧考解析】该期货合约的理论价格可计算为：资金占用75万港元，相应的利息为

750000×(6%×3÷12)=11250(港元)；一个月后收到现金红利5000港元，考虑剩余两个月的利息为

5000×(6%÷12×2)=50(港元)，利息和红利共计5050港元；则该期货合约的净持有成本=11250-5050=6200(港

元)，则该期货合约的理论价格应为750000+6200=756200(港元)756200/50=15124点。

3.在远期外汇综合协议(SAFE)中，远期外汇综合协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换开始日

，是()

A.基准日

B.到期日

C.结算日

D.交易日

参考答案：C

【慧考解析】结算日:远期外汇协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换的开始日，也是交易双方计

算并交付汇差的日期。

4.可交割国债的隐含回购利率()，在用于期货交割时对合约空头而言越有利。隐含回购利率()的国债容

易成为最便宜可交割国债。

A.越高;最低

B.越高;最高

C.越低;最低

D.越低;最高

参考答案：B

【慧考解析】隐含回购利率越高的国债价格越便宜用于期货交割对合约空头越有利，隐含回购利率最高的国

债就是最便宜可交割国债。

5.在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A银行按固定利率收取美元利

1

息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是()

A.A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利

B.A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利

C.A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利

D.A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利

参考答案：C

【慧考解析】人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币

，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初

支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元

，为卖方，美元升值对其有利。

6.TF1609合约价格为99.525，某可交割券价格为100.640，转换因子为1.0167，则该国债的基差为()。

A.100.640-99.525x1.0167

B.100.640-99.525+1.0167

C.99.525-100.640+1.0167

D.99.525x1.0167-100.640

参考答案：A

【慧考解析】国债基差=国债现货价格-国债期货价格x转换因子=100.640-99.525x1.0167

7.2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权(A)，其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳

，权利金为25美分/蒲式耳3月份到期的执行价格为360美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权(B)，该月份玉米期货

价格为380美分/蒲式耳，权利金为45美分/蒲式耳。比较A、B两期权的内涵价值()。

A.不确定

B.A与B相等

C.A大于B

D.A小于B

参考答案：D

【慧考解析】A的看涨期权的内涵价值=标的资产的市场价格-执行价格=380-380=0(美分/蒲式耳)；B的看涨期

权的内涵价值=标的资产的市场价格-执行价格=380-360=20(美分/蒲式耳)。则其内涵价值A小于B。

8.假定