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沪铜分析及交易策略
中原期货交易咨询部
主讲人吴明阳
联系:0371
2021年沪铜1408日K线2024/10/4
2
沪铜的2021年2024/10/4
n第一阶段阴跌
n2021年1月-3月初,沪铜1408由52770点下跌至48720共4000余点。宏观上受美
联储持续缩减QE3和中国经济增长忧虑加重的影响,沪铜1408阴跌不止。技术上
MACD指标自1月初形成死叉后持续走弱,压制价格下跌。
n第二阶段破位大跌
n2021年3月,受“11超日债〞正式宣告违约事件影响,造成市场恐慌,3月10日价
格跳空跌破箱体底部并封死跌停板,随后一周价格持续走低。3月20日创出低点
43470,MACD指标完成由弱转强,并形成底背离。3月25日MACD指标形成金叉,
为后续企稳反弹完成技术支撑。
n第三阶段企稳反弹
n2021年3月底至今,沪铜1408受技术支撑,价格持续走高。4月24日新闻媒体集中
报道国储局收储铜,促使铜价进一步走高至49000一线。价格遭遇半年线的压力考
验,MACD指标维持强势。
3
期现操纵型2024/10/4
n现货根本面对于沪铜走势具有非常明显的影响,产业客户可以利用自身的信息优势,
寻求较好的期现套保时机,投机客户保持交易灵活性,遵循技术指引,严格资金管
理,在无序的K线图中把握行情的脉搏。
n中国期货市场并不属于有效市场,信息不对称、交易主体不对称以及投机性,使得
交易的博弈显得格外剧烈。回忆各期货品种的历史行情,不同期货品种的行情并不
完全相同。从资金规模对价格行情的影响层面来划分,可以分为资金操控型、期现
操纵型以及完全竞争型。
n资金操控型的期货品种,其价格走势背后往往闪现着主力大资金的迹象,此类资金
往往没有到期交割的目的,完全只是投机,通过与其他众多小资金的市场博弈,进
而实现盈利的最终目标。在主力机构介入后,吸引到一定的对手盘,通过资金优势
操纵价格沿着有利于自己持仓的方向运行,最终逼迫其对手盘止损,砍仓或者爆仓
〔逼仓〕,从而实现自己的获利目的。PTA期货合约是一个典型案例。
n期现操纵型的期货品种,往往具有信息不对称的特征。主力资金通常对现货的供给
和需求具有准确的信息优势,该类资金主要以产业资本为主,凭借其信息优势和较
大的资金实力,发起根本面为主导的行情走势。由于预期对手盘无法在未来的交割
期内顺利履约,通过对期货合约的价格操纵,实现对对手盘持仓的围困阻截。
4
期现操纵型2024/10/4
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交易系统2024/10/4
n完全竞争型的期货品种,其价格波动的背后会有不同机构身影,且机构间的资金规
模都较接近,单一机构行为无法完全影响价格的真正走势。股指期货就是一个较为
经典的案例。
n普通投资者和一般的产业客户,在信息资源上先天缺乏。即使能够意识到行情诱因
的存在,也无法及时介入正确的头寸。
n如果我们有比较成熟有效的交易系统和良好的交易心态,就会减轻我们入场时的困
惑和持仓时的焦虑。
n成熟的交易
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