【推荐下载】工业智能机器人市场“爆发”-14股严重低估.pdf

张小只智能机械工业网

工业机器人市场“爆发”14股严重低估

目前世界机器人密度的均值为51，我国仅为15，巨大的差距意味着无限发展

潜力和增长空间。最近几年，我国工业机器人市场表现强劲，市场容量不断扩大。为

此，工业机器人四大行业巨头，瑞士ABB、德国库卡、安川电机和日本发那科纷纷抢

滩我国，设立分公司及合资公司。这四大企业在我国工业机器人市场占比高达55%，

而且仍在不断强化布局优势。

 高工产研看好运动控制器和伺服系统的短期机会。该研究机构认为，制造业行

业升级换代带来的运动控制产品升级较早，通用控制器在工业自动化领域应用较为成

熟，且市场空间远比机器人广阔，广州数控、沈阳新松有涉足。而系统集成行业已经

是红海，价格竞争、毛利快速下降。未来三年，将是我国机器人系统集成行业大洗牌

的阶段。

 新时达：电梯控制与变频领先企业,新产品机器人市场潜力巨大

 电梯控制系统市场占有率保持第一,近年来业绩高速增长。公司是国内电梯控制

和变频领域领先企业,电梯控制产品市场占有率长年保持第一。2008年以来,公司业绩保

持高速增长,营业收入和净利润复合增长率分别达到25.58%和23.00%,且毛利率呈现小

幅上升趋势。

 公司综合竞争实力较强,成功跻身国际电梯龙头企业供应商行列。经过多年的行

业积累,公司产品的品牌、质量都已达到国际一流水平。依托坚实的研发实力、稳定的

产品质量、完善的服务体系以及良好的市场形象,公司产品已经获得国际前四大电梯整

机厂商的青睐,成功跻身美国奥的斯、瑞士迅达、德国蒂森克虏伯、芬兰通力的供应商

行列。同时,国内的康力电梯也与公司成为较为密切的合作伙伴。

张小只机械知识库

张小只智能机械工业网

 新产品机器人即将推向市场,未来潜力巨大。公司经过多年积累,新产品六轴机器

人即将面世。六轴机器人技术壁垒较高,主要应用在汽车、汽车零配件、电子、橡胶塑

料等行业,预计未来国内市场需求为每年10亿-15亿元,属蓝海竞争。目前,国内市场主

要被日系、欧美企业占据,内资企业市场占有率不足10%,进口替代空间巨大。

 2012年底房屋施工面积对应电梯需求达194万台,未来电梯市场将保持快速增

长。2012年底,我国房屋施工面积为57亿平方米,对应电梯需求达194万台,而2012年

国内电梯需求量仅52万台,因此未来我国电梯市场需求将保持快速增长。另外,高层建

筑比例逐步增加、业主对舒适性关注度提升、电梯维修和改造需求增加等因素将保证

电梯行业市场形势好于房地产形势。

 盈利预测:预计公司2012-2014年EPS分别为0.66元、0.83元和1.03元,目前股

价对应PE分别为24倍,19倍和16倍,给予公司2013年25倍PE,对应目标价20.75元,

维持强烈推荐评级。

 tips:感谢大家的阅读，本文由我司收集整编。仅供参阅！

张小只机械知识库