工程经济学课件第4章新版.ppt

第四章经济效益评价的基本方法*外部收益率ERR判别准则若ERR≥i0,则项目可以接受；若ERRi0,则项目不可以接受。某项目的初始投资100万元，寿命期为10年，10年末残值回收10万元，每年收入为35万元，支出为15万元，用ERR来判断方案是否可行？(i0=10%)第四章经济效益评价的基本方法*累积净现值曲线

累积净现金流量曲线累积净现金流Ptn项目寿命期NPVPD累积折现值（i=i0）NPV累积折现值（i=IRR）第四章经济效益评价的基本方法*习题1、购买某台设备需80000元，用该设备每年可获净收益12600元，设该设备报废后无残值，若折现率为10%，问该设备至少可使用多少年才值得购买。12600（p/A,10%,n)≥80000n=11第四章经济效益评价的基本方法*习题2、有两个投资方案，数据如表所示，当基准折现率未定时，应如何来选择方案。方案投资年经营成本年销售收入寿命A1500650115010B2300825147510万元第四章经济效益评价的基本方法*习题3、拟建一座用于出租的房屋，获得土地的费用为30万元，房屋有四种备选高度，不同建筑高度的建造费用和房屋建成后的租金收入及经营费用见表，房屋寿命为40年，寿命期结束时土地价值不变，但房屋将被拆除，残值为零，若基准折现率为15%，确定房屋应建几层。层数2345初建费200250310385年运行费15253042年收入406090106万元第四章经济效益评价的基本方法*4.某工程项目期初投资150万元，其中120万元构成固定资产，固定资产的折旧年限为6年，按平均年限法折旧，不考虑残值，其余30万元为流动资金投资。年销售收入为100万元，年经营成本为50万元，计算期6年，基准折现率为10%，所得税税率为33%。试判断方案的可行性。第四章经济效益评价的基本方法*3.判别准则独立方案或单一方案，NPVR≥0时方案可行。多方案比选时，max{NPVRj≥0}的方案最好。投资没有限制，进行方案比较时，原则上以净现值为判别依据。当投资有限制时，更要追求单位投资效率，辅以净现值率指标。净现值率常用于多方案的优劣排序。二、净现值率法(NPVR)（续2）第四章经济效益评价的基本方法*例题某工程有A、B两种方案可行，现金流量如下表，设基准折现率为10%，试用净现值法和净现值率法择优。第四章经济效益评价的基本方法*净年值例题某投资方案的净现金流量如图所示，设基准收益率为10%，求该方案的净年值。第四章经济效益评价的基本方法*1）与净现值NPV成比例关系，评价结论等效；2）NAV是项目在寿命期内，每年的超额收益年值3）特别适用于寿命期不等的方案之间的评价、比较和选择。净年值(NAV)法的特点第四章经济效益评价的基本方法* 某企业基建项目设计方案总投资1995万元，投产后年经营成本500万元，年销售额1500万元，第三年年末工程项目配套追加投资1000万元，若计算期为5年，基准收益率为10％，残值等于零。试计算投资方案的净现值和净年值。该基建项目净现值1045万元，说明该项目实施后经济效益除达到10％的收益率外，还有1045万元的收益现值。第四章经济效益评价的基本方法*有A、B两个方案，A方案的寿命期为15年，经计算其净现值为100万元；B方案的寿命期为10年，经计算其净现值为85万元。设基准折现率为10%，试比较两个方案的优劣。例题B方案优于A方案。第四章经济效益评价的基本方法*为什么采用费用现值法和费用年值法？在对多个方案比较选优时，如果诸方案产出价值相同或产出价值难以计量但满足相同需要，可以只对各方案的费用进行比较，选择方案。第四章经济效益评价的基本方法*二、费用现值（NPV）法和费用年值（NAV）法1.概念费用现值法（PresentCost,PC）是指将将项目寿命期内所有现金流出按基准折现率换算成基准年的现值的累加值，再进行评价、比较和选择的方法。费用年值法（AnualCost,AC）是将计算期内不同时点发生的所有费用支出，按基准收益率换算成与其等值的等额支付序列年费用，进行评价的方法。第四章经济效益评价的基本方法*投资额年经营成本回收的流动资金回收的固定资产余值二、费用现