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对赌协议的风险分析研究——以碧桂园公司为例

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摘要

对赌协议是国际上广泛应用的金融衍生工具之一。对赌协议是在信息非对称情况下，投资方与融资方就企业未来的不确定事项进行约定。它的根本目的是双方共赢，并且能够规避风险，但是目前对赌协议在中国更偏向于降低投资方的风险。值得注意的是对赌协议约定的标准与投融资双方的行权问题联系紧密，标准需要由投资机构和融资企业共同审慎设定。

本文借助碧桂园与美林的对赌融资案例，探讨对赌协议的优势与风险，最后提出风险控制的建议。开篇，阐述对赌协议概念及类型；其次，介绍碧桂园与美林投融资双方背景、融资动机分析、可转债协议和股份掉期协议内容及过程；然后