可编辑文档：餐饮行业市场前景及投资研究报告：茶饮出海，国内竞争，海外市场，“第二增长曲线”.pptx

证券研究报告国内竞争加剧，海外市场成“第二增长曲线”——餐饮行业研究系列报告二：茶饮出海篇食品饮料强于大市（维持）2024年9月13日

核心摘要?国内市场现状：茶饮市场快速发展，但内卷加剧亟需开拓新市场。新茶饮市场规模已由2017年的422亿元上升至2023年的1933亿元，CAGR高达28.87%。2022年新茶饮的连锁化率提升至55.2%，茶饮行业同质化水平不断提高，行业竞争加剧，独立茶饮店的生存空间将进一步被压缩，开拓新市场势在必行。?挑战与机遇：迎接供应链与竞争挑战，把握政策与海外市场机遇。?挑战：①供应链中心在国内，运营成本较高；②新茶饮和咖啡在功能上高度相似。?市场机遇：海外经济复苏、外卖与线上新渠道的变化，我国与157个国家护照互免签证的签订等商业环境变化，为我国茶饮企业入驻提供机遇。?政策机遇：RCEP等多项政策鼓励餐饮企业国际化，叠加“对外开放”和“”战略的推进、文化自信的提升，我国茶饮企业拓展海外市场的机会不断增多。?行业出海情况：新茶饮品牌多市场布局，美日韩市场有待深入开拓。?新老品牌出海进程提速，近年迎来了一波“喷涌式”出海，品牌策略各有千秋，海外门店数量迅速攀升；?东南亚市场：作为出海的首要市场，现制饮品市场竞争格局高度分散，中低端茶饮产品竞争尤为激烈。截至2023年9月30日，蜜雪冰城在东南亚已有近4000家门店，整体出海表现出色，但面临着本土品牌Haus和EstehIndonesia的低价竞争；?美国市场：与我国在饮品消费习惯方面存在显著差异，2022年奶茶店数量占比仅为5%，主要集中在东西海岸地区，成为了新茶饮品牌出海的突破口；?日韩市场：中国台湾地区品牌为主，我国新茶饮出海日韩较晚，门店数量较少，但日韩饮茶用户年龄结构偏年轻化，且女性占比高于男性，存在较大市场潜力。?出海未来发展趋势：健康化、数字化与本土化驱动行业海外增长。零卡糖和健康化成为全球茶饮消费的新趋势。为了提升品牌适应性和竞争力，茶饮企业需要平衡产品的本土化和差异化，同时实现供应链本土化以推动规模扩张。此外，团体标准的制定也将引领茶饮行业“组团出海”。?风险提示：1）海外政策变化的影响；2）消费意愿不及预期；3）食品安全问题；4）原材料波动影响；5）行业竞争加剧风险。1

中国新茶饮行业全景图上游：原材料及设备中游：新茶饮下游：销售渠道原材料主要品类：线上销售渠道线下销售渠道?品牌门店便利店茶叶水果、果汁糖类等水果茶鲜奶茶奶盖茶纯茶?小程序?外卖平台?APP?奶制品?商超气泡茶冷泡茶制作设备制冰机消毒柜冰柜搅拌机等代表品牌：包装材料奈雪的茶古茗喜茶纸杯吸管塑料杯茶颜悦色沪上阿姨一点点产品配送包装袋等霸王茶姬茶白道消费者资料：公司官网，平安证券研究所2

中国新茶饮行业迈向“3.0时代”1.0：粉末调制阶段2.0：街头阶段3.0：新茶饮阶段1980年-1990年1990年-2000年现制茶饮店诞生2000年-2010年现制茶饮加速布局2010年-2015年新式茶饮店诞生2015年至今行业整体高速发展珍珠奶茶诞生?产品种类丰富，包括鲜果鲜奶制成的果茶以及乳茶、纯茶类等产品?以奶精勾兑的珍珠奶茶?牛奶和茶叶冲泡的奶茶部分品牌开始推出果茶、气泡茶?茶饮品牌以加盟模式为主，门店?品牌注重IP打造，产品研发能力、品牌知名度门店规模等大幅提高?品牌开始公司化运作，管理体系趋向成熟参差不齐?2011年，台湾知名现制茶饮店“50岚”进入中国大陆市场，名为“一点点”;?2012年，新式茶饮品牌喜茶在江门市成立；?2013年，运用视觉传递中式茶饮的茶颜悦色创立于长沙，12月首家门店在长沙黄兴广场开张。?1997年，现制茶饮店COCO都可在台北成立;?2015年起，新式茶饮品牌崛起，奈雪的茶、乐?1987年，台湾“春水堂”研制的珍珠奶茶诞生;?2006年，现制茶饮店乐茶等相继成立;?1998年，现制茶饮店避快乐柠檬成立;?2016年起，新式茶饮品牌受资本青睐，市场出现多宗融资事件；风塘在上海成立；?1990年，“珍珠奶茶”这一饮品?2007年，COCO都可进入中国大陆市场。?1999年，黄普光创立的引入中国香港市场。台湾奶茶品牌快可立在中国大陆成立。2021年，奈雪的茶上市。?同时期，海外咖啡行业龙头“星巴克”的发展历程2017年至今瑞幸咖啡等同类型品牌分割市场份额1971年-1992年1992-2017年急速扩张的门店网络是危机也是机遇咖啡帝国的再次辉煌年年咖啡帝国版图扩张年年星巴克诞生，深耕美国市场资料：公司官网、前瞻产业研究院，平安证券研究所3

目录CONTENTS国内市场现状：行业内卷加剧，亟待开