可编辑文档：储能行业市场前景及投资研究报告-A股资本市场洞察与储能行业IPO机遇-培训课件.pptx

A股资本市场洞察与储能行业IPO新机遇

目录1

1234注册制下多层次资本市场A股资本市场发展概况近期政策动态概览近期审核动态2

1.1注册制下多层次资本市场——全面注册制发展历程及特点全面注册制改革介绍改革背景及发展历程全面注册制的三大特点以高度重视股票发行注册制改革。党提出，全面实行股票发行注册制；党的的十九届强调，健全资本市场功能，提高直接融资比重。2023年2月17日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度发布正式规则注册制仅保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，全面实行与市值相结合的发行上市条件u大幅优化发行上市条件?2018年11月5日，在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，在上海证券交易所设立志着注册制改革进入启动实施阶段并试点注册制，标?2019年7月22日，首批公司上市交易。此后，党中央、国务院决定推进深圳证券交易所创业板改革并试点注册制，2020年8月24日正式落地。2021年11月15日，北京证券交易所揭牌开市，同步试点注册制切实把好u质量要求更高，审核把关更严格，压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的“看门人”责任信息披露质量关?经过4年的试点，市场各方对注册制的基本架构、制度规则总体认同，资本市场服务实体经济特别是科技创新的功能作用明显提升，法治建设取得重大突破，发行人、中介机构合规诚信意识逐步增强，市场优胜劣汰机制更趋完善，市场结构和生态显著优化，具备了向全市场推广的条件u审核注册的标准、程序、内容、过程、结果全部向社会公开坚持开门搞审核?2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义3

1.1注册制下多层次资本市场——多层次资本市场构建逐步完善n2021年12月，中央经济工作会议在谋划明年经济工作时提到，要全面实行股票发行注册制n2022年1月，证监会印发2022年度立法工作计划，第一项便是落实中央经济工作会议关于全面实行股票发行注册制的决策部署主板n2023年2月17日，中国证监会发布实施全面实行注册制相关制度规则，证券交易所等配套制度规则同步发布，全面注册制改革正式实施。长远来看，全面注册制将推动我国资本市场迎来深刻变革，对于促进资本市场高质量发展具有重大战略意义。n主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业n定位：“硬科技”企业，强调科创属性，发挥新产业链主作用2019年7月n定位：服务“创新型、成长型”企业，强调“三创四新”，板块定位将继续强化，研发及技术领先性、成长性与规模并重创业板2020年6月n定位：创新型中小企业，尤其是“专精特新”北交所2021年11月n定位：资本市场“蓄水池”新三板基础层、创新层4

1.1注册制下多层次资本市场——上市条件条件主板创业板北交所标准一，市值+净利润或市值+净利润+收入：预计市值≥10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元标准一（盈利性），市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%标准二，市值+收入+研发投入：标准一，净利润+经营活动净现金流/营业收入净利润：近三年为正+近三年累计≥1.5亿+最近一年≥6000万经营活动净现金流近三年累计≥1亿/营业收入≥10亿元预计市值≥15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年研发投入合计占最近三年累计营业收入的比例不低于15%标准一，净利润（不要求市值）：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元标准二（成长性），市值不低于4亿元，最近两年营业收入平均标准三，市值+收入+经营活动净现金流：不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正标准三（研发成果产业化），市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%标准二，市值+净利润+收入：核心上市条件预计市值≥20亿元，最近一年营业收入不低于人民币3亿元，且最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于人民币1亿元标准二，市值+经营活动净现金流+营业收入市值预计≥50亿元+经营活动净现金流近三年累计≥1.5亿+营业收入≥6亿元+净利润最近一年为正预计市值≥10亿元，最近一年净利润为正