制造业PMI、工业企业利润与财政收支分析.pdfVIP

宏观研究/宏观点评

证制造业PMI、工业企业利润与财政收支

券分析

研

究

报◼核心观点

日期：yxzqdatemark

告1.财政收支数据：1-8月公共财政收入累计同比-2.6%（前值-2.6%），2024年10月08日

支出累计同比1.5%（前值2.5%）；政府性基金收入累计同比-21.1%

宏（前值-18.5%），支出累计同比-15.8%（前值-16.1%）。分析师：高明

观E-mail：gaoming@yongxingsec

（1）公共财政收入：1-8月公共财政收入147,776亿元。其中，中央.com

研财政收入占比44.2%，同比-6.2%（前值-6.4%），地方本级财政收入占SAC编号：S1760524050003

究

比55.8%，同比0.4%（前值0.6%）；税收收入占比81.9%，同比-5.3%

（前值-5.4%），非税收入同比11.7%（前值12.0%）。相关报告：

（2）公共财政支出：1-8月公共财政支出173,898亿元，其中，中央《房地产与资本市场成为政策重点》

本级财政支出占比14.1%，同比9.1%（前值9.3%），地方财政支出——2024年09月27日

149,298亿元，占比85.9%，同比0.3%（前值1.5%）。《宏观政策持续用力、更加给力》

——2024年09月25日

（3）政府性基金：1-8月政府性基金收入累计26,821亿元，同比-21.1%

《8月经济数据的结构亮点与趋势特

（前值-18.5%）；其中，国有土地使用权出让收入20,218亿元，同比

征》

-25.4%（前值-22.3%）。1-8月政府性基金支出48,171亿元，同比-

——2024年09月19日

15.8%（前值-16.1%）；国有土地使用权出让收入安排的支出27,873亿

元，同比-10.1%（前值-8.9%）。

2.8月工业企业利润当月同比出现较大降幅，产成品库存增速结束了

宏今年以来的上行趋势，资产与负债增速继续降速。

观（1）8月工业企业利润大幅下降。1-8月工业企业营业收入累计同比

点2.4%（前值2.9%）；利润总额累计同比0.5%（前值3.6%）。8月当

评月工业企业利润同比-17.8%（前值4.1%），工业增加值同比4.5%（前

值5.1%），PPI同比-1.8%（前值-0.8%）。

（2）产成品库存增速回落，结束了今年以来的上行趋势。1-8月工业

企业产成品库存累计同比5.1%（前值5.2%）。

（3）资产与负债增速继续下降。1-8月工业企业资产合计同比4.8%

（前值5.3%），负债合计同比4.6