金诚信矿服业务稳健增长，矿山资源持续放量.docxVIP

正文目录

服务+资源双轮驱动，布局海外潜力可期 5

矿服业务起家，布局资源开发 5

利润持续增长，管理费率优化 7

构筑一体化矿服能力，海外合作逐步深化 10

自有持续放量，带动盈利增长 12

盈利预测和估值探讨 13

风险提示： 15

财务报表与盈利预测 16

图表目录

图表1公司发展历程（1997-2011年） 5

图表2公司发展历程（2011年至今） 6

图表3公司股权结构图 6

图表4公司核心高管 7

图表5公司营收及增速 8

图表6公司归母净利润及增速 8

图表7公司主营业务收入占比 8

图表8公司境内外营业收入占比 8

图表9公司销售毛利率 9

图表10公司销售净利率 9

图表11公司销售费用率 9

图表12公司管理费用率 9

图表13公司研发费用率 10

图表14公司财务费用率 10

图表15公司矿服业务收入 10

图表16公司矿服业务毛利率 10

图表17公司2023年矿服项目数量及金额 11

图表18公司矿服业务量 11

图表19金诚信海外典型在建项目 11

图表20公司2023年矿服各板块收入占比 12

图表21公司矿服业务毛利率 12

图表22公司矿山资源量情况 13

图表23公司收入预测 14

图表24公司近五年PE-TTM 14

服务+资源双轮驱动，布局海外潜力可期

矿服业务起家，布局资源开发

立足矿山开发服务，拓展自有资源开发业务。金诚信是一家集有色金属矿山、黑色金属矿山和化工矿山工程建设、矿山运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业，是行业内专注度最高的矿山开发服务企业之一。公司2000年开始承接我国海外第一个大型有色金属项目，随后进军国内西南市场，2005年获得对外工程承包许可后，实现海内外项目共同发展；2017年开始生产井下矿多功能服务车，正式进军矿山设备制造领域；2019年收购贵州两岔河矿业，开拓矿山

资源开发业务。公司先后承担40多个境内外矿山矿服项目，同时加持新业务，盈利涨势强劲。

图表1公司发展历程（1997-2011年）

资料来源：公司官网，

图表2公司发展历程（2011年至今）

资料来源：公司官网，

股权集中，管理架构稳定。公司第一大股东金诚信集团持有公司39.26%的股份。金诚信集团约95%的股份由王氏家族控制，家族信托模式下公司的股权和管理结构

稳定且集中。截至2023年年底，公司共有控股公司及全资子公司37家，广泛涵盖公司矿服矿销业务。

图表3公司股权结构图

资料来源：同花顺iFinD，

图表4公司核心高管

姓名

职务

个人简历

王青海

董事长

历任金诚信审计监察部审计员、人力资源管理中心总经理、总裁助理、副总裁等职务。

王心宇

副董事长

历任中国有色金属建设股份有限公司伊朗锌厂项目经理、海外工程一部经理，伊朗阿拉克

铝项目经理部项目经理等职务。

黄海根

总裁

曾任中条山集团篦子沟矿副矿长、胡家峪矿矿长、胡家峪矿业公司董事长、中条山集团北

方铜业副总经理、铜矿峪矿党委副书记、矿长、正高级采矿工程师等职务

王慈成

常务副总裁

曾任金诚信矿业管理有限公司董事长、总经理，董事、副总经理

丁金刚

副总裁,总

工程师

历任长沙有色冶金设计研究院采矿室副主任，工程管理部副部长；中铝国际南方工程公司

总经理；长沙有色冶金设计研究院生产经营部部长，人力资源部部长等职务

刘风坤

副总裁

曾任金诚信金川项目部经理，会泽项目部经理，南方分公司副总经理，中南分公司总经理，竖井分公司总经理等职务；曾任金诚信人力资源管理中心总经理，总裁助理，海外事

业部总经理，总裁助理兼塞尔维亚公司总经理

叶平先

副总裁

历任工程公司总经理兼设计院院长、北京矿冶研究总院副总工程师，北京华懋利能技术总

经理，北京中矿东方矿业公司总经理等职务

周根明

副总裁

历任金诚信苍山项目部项目经理，北京分公司副总经理，竖井分公司副总经理，公司安全生产调度管理中心总经理、总裁助理兼安全生产技术管理中心总经理等职务

王刚

副总裁

地质矿产高级工程师，国家注册安全工程师。曾任吉尔吉斯斯坦奥同克常务副总经理，洛阳坤宇矿业副总经理，塞尔维亚紫金矿业副总经理，金诚信总裁助理兼资源开发事业部总

经理等职务

王友成

副总裁

于1997年12月至今历任金诚信集团有限公司项目经理、副总经理、董事

胡洲

副总裁,总

经济师

历任金诚信开磷项目部经理、普朗项目部经理、南方分（子）公司总经理等职务，现任公

司副总裁、两岔河矿业董事长。

孟竹宏

财务总监

曾任职于江苏淮安市清浦区审计局，天职国际会计师事务所项目经理，金诚信财务部副经

理等职