国际货币与金融经济学——课后答案中文版.pdfVIP

2010级国际货币与金融经济学课后答案——中文版！！！

10级考国金的孩子们，为了大家好背我把国际货币与金融经济学课后题的简

答题部分翻译成中文版的给大家了，翻译水平有限·····另外添加了些自己的观点，

时间紧迫，没有校对，如有问题，欢迎指出，也怕误人子弟。老师说的是简答

出书里面的，答题中英文都可以，但我觉得大家还是中文的多吧。计算题比较费

劲，如果大家需要再说声，我手写出来照成照片传上来，希望大家最后国金都

100！！！！！

第一章

3BOP均衡：在不考虑统计误差的时候，经常账户跟私人资本账户的借贷方之

和为零的情况。由于不知道此国家的私人资本账户余额，因此无法判断BOP是

否赤字还是盈余。

5净债务人的优势：无法通过国内融资的项目可以利用外部投资得以实现，从

而可以使该国的资本存量得以增加，从而增加了就业，生产力，收入等。另外，

可以使人们在当期消费未来的商品。

净债务人的劣势：外国可能更多的为改过的消费融资，而不是该国的储蓄，这会

使上述的增长得以减缓，另外，加重了该国家的未来偿债的负担。

净债权人的优势：净债权人表示本国拥有的国外资产多于外国拥有的本国资产，

因此表示有外国资产的净流入，会带给该国收入，因此这种外国资产的流入可以

看作为一种收入的流入，另外净债权人代表资本项目赤字，经常项目盈余，意味

着该国为净出口，有利于出口发展。

净债权人的劣势：由于过多的对外国投资，可能会一定程度挤出国内投资，影响

本国的金融体系的发展。

组合投资是一种金融工具的投资，更多是短期的，帮助一国金融体系短期发展，

但是由于他可以很快的撤回，会对金融体系的稳定产生影响，而FDI是一种对真

实资产具有生产力的资产的投资，更倾向于长期的投资，对一国的国民经济有稳

定作用。

6Domesticsavings-DomesticInvestment=CurrentAccountBalance

DomesticSavings-DomesticInvestment=NetCapitalFlows

因此，资本账户余额=净资本流动

8公共储蓄=私人部门-政府部门=5%-1%=4%，而投资=10%，即投资大于储

蓄，因此社会总支出大于总收入，即该国进口大于出口，有资本净流入，资本账

户盈余，经常账户赤字。

第三章

1dollarization（美元化）,currencyboard（货币局）,commoditypeg,dollar

peg,currencybasketpeg（盯住一篮子货币）,crawlingpeg（爬行浮动）,

managedfloat（管理浮动）,flexible.

2援助成员国的宏观经济政策当成员国国际收支失衡是帮助成员国提供流动

性。

8货币局的主要功能：发行本国货币，并固定本国币值。使之区别于中央银行

的三条限制：不能持有该国政府发行的债务工具，不能担当最后借款人的职责，

不能设定该国银行应提取的存款准备金。

10Crawling-pegexchangerate是固定住汇率，但是可以在一定区间波动。

应该考虑在不同汇率制度下能够影响一国币值的基本决定因素的不同点，通货膨

胀率就是一个。可以通过相对购买力平价来确定该国的汇率。

11货币局跟美元化的主要区别：在货币局下，该国仍然拥有货币主权，因此如

果他们愿意则可以通过汇率政策改变汇率。然而在美元化下，该国放弃了该国的

货币，失去了货币主权。不能通过汇率政策改变汇率，而且该国失去了发行货币

带来的利益。

第五章

6货币期货：在交易所进行的标准数量的合约交割，有保证金制度，每天都有

现金流交割，主要通过对冲获得差价，不要实物交割，而货币远期只有在到期日

交割，没有保证金。

7货币期货已经是一个金融衍生品了，因为它的价格随着汇率的波动而改变，

而货币期货期权的价格取决于货币期货合约的基本价值，所以它的价格是货币期

货的价格的衍生品。

8互换与远期合约在对货币多头进行保值时的优劣：远期在买者跟卖者之间可

以协商，主要依据各方对未来的预期，有时很难找到合适的对手方。互换可以直

接将交易者彼此需要的现金流相匹配，另外互换可以让借款人通过在自己国家

以一个有优势的利率发债再跟对手方互换，而不是在国外发债，这样避免了一定

的在外国发债的风险。产生货币多头的原因以及需要的货币会影响应用哪种工

具