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2022年中国企业级SaaS行业研究报告

企业级SaaS丨研究报告

核心摘要：

中国SaaS市场的发展与全球市场进程不可分割而语，全球范围内SaaS行业的

发展速度近一年有所放缓，美国SaaS巨头遭遇增长乏力、业绩亏损、股价低

迷等问题。但新兴国家也有新的厂商逆势而为，如快速崛起的印度市场。对中

国企业而言，境外上市不再是必胜打法，深耕国内企业数字化转型需求才是面

对竞争的必修课。

2021年中国企业级SaaS市场规模为728亿元，同比增速由2020年的

48.7%下降到35.2%，相比于疫情爆发之初的乐观预期，目前认为宏观经济下

行带来了更大的压力，企业SaaS总需求收缩将使得行业增速大幅下滑，预计

2022年，SaaS行业的增速将首次下滑至10%以下。未来三年SaaS行业的

增长也将与宏观经济恢复速度相挂钩，在中性预期下，到2024年中国企业级

SaaS市场规模将有望达到1201亿元，2021-2024年的年复合增长率为

18.1%。

随着业务的深入和服务经验的积累，部分赛道的SaaS产品边界变得愈发模

糊，SaaS厂商开始尝试同时布局多条产品线，拉通服务链路。商业增长SaaS

厂商开始向营销和CRM拓展业务布局，财税与HRM赛道逐渐成熟，厂商由

点及面加速一体化布局，工具型SaaS横向渗透并融合特定业务场景来发挥自

身价值。

展望未来，SaaS赛道的机会在于挖掘需求与技术红利，借力混合办公、政策改

革与生产力重塑。新冠疫情的到来使得企业协作、移动办公等产品快速普及，

此类产品门槛低、应用场景刚性，一旦商业模式成型，未来将有望迎来快速增

长。除了好风凭借力，SaaS厂商亦需关注提升自身竞争力，主要包括PLG减

法思维、丰富销售形式、积累产业背景与发挥非规模化网络效应四方面。

全球SaaS市场总览

欧洲SaaS市场成长迅速，安全运维与开发类SaaS产品较多

2022年是全球SaaS市场发展放缓的一年，相比于2021年热门赛道厂

商动辄数十倍的估值，厂商估值如今普遍已下降至5-10xP/S，甚至低

于2020年疫情前的水平。这与整体经济式微有关，也是前一年热度

激增后的理性回归，但长期看软件仍是经济发展最重要的动力之一，

基于云的商业模式会持续为产业带来长期增长。美国一直被认为是全

球SaaS市场的风向标，占全球软件市场36%，但占据全球SaaS市场

60%的市场份额，整体来看，国内SaaS市场总量依然不及欧美发达市

场，且从品类分布上看，安全运维、开发类产品发展偏弱。

美国SaaS市场现状

短周期内市场遇冷，SaaS厂商股价与估值回落明显

美国是全球SaaS发展最成熟的市场，上市厂商数量、SaaS化程度与

覆盖场景数量都处于绝对领先地位。但在过去一年，其SaaS市场却

出现了负增长，BVP新兴云指数为-50.9%，缩水程度远高于大盘。对

比来看，SaaS公司的估值倍数已经降到了低于大部分历史水平的程

度：比5年平均水平的12.9倍低32%，相比10年平均水平的9.4倍

也低了7%。这意味着一些SaaS厂商过去“低利率、快扩张”的打法目

前受到强烈挑战，而国内的SaaS厂商亦同样受到波及。

中国SaaS厂商发展的全局观

SaaS是企业全面数字化的关键切入口和场景孵化器

数字化转型已然成为当代企业应对生存竞争的必修课，但如何切实有

效的实施数字化转型，对于大部分企业来说仍然是一个问号。从顶层

设计到落地执行，数字化转型面临着高投入、高风险、长周期等的诸

多困难，具有订阅付费、敏捷部署、快速验证特性的SaaS无疑是一

个有意义的尝试。根据艾瑞咨询测算，2021年中国企业级应用软件市

场规模达到2592亿