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SWHY证券公司财富管理跨界转型

第四章SWHY证券财富管理跨界转型的SWOT分析

4.1SWHY证券的公司简介

SWHY证券有限公司（简称“SWHY”），是申银万国证券和宏源证券在

2015年合并后的新公司名称，申银万国证券是中国历史上第一家股份制的证券公

司，宏源证券是我国资本市场上第一家上市的证券公司。两家公司合并后，在2015

年1月26日在深圳证券交易所挂牌上市交易。公司的总部设立在上海，是国内规

模最大、持有全牌照的业务资格、在全国有将近300多家营业网点的大型综合类券

商之一。

4.2SWHY证券的主要业务及经营模式

公司目前的业务主要包括投资管理、股权投资、投资咨询三大部分。在与宏源

证券合并后，公司通过SWHY证券、SWHY西部、SWHY承销保荐三家公司

开展证券类业务，并通过子公司SWHY投资公司和SWHY产投公司，积极拓展

投资业务和多元化金融业务。

公司利用SWHY集团这个上市集团的平台优势，充分发挥证券公司的业务优

势。通过上市集团的品牌向外扩张，并通过证券公司的内涵式发展，实现证券业务

与非证券业务的共同发展。在证券业务领域，公司以财富业务和资产管理业务为主

要品牌，多年来在业界占领先地位，与其它竞争对手相比，具有一定的国际竞争力

和品牌影响力。在非证券业务领域，公司一直围绕重点产业和并购投资的投资业务

去向金融服务产业链的前端挖掘；同时通过积极布局银行、信托、保险、租赁等多

元金融业务，向金融服务产业链的后端延伸，形成以资本市场业务为核心的纵向一

体化金融服务全产业链。

经过多年的发展，我国的股票市场日益壮大，债券市场、期货及衍生品市场已

有一定的规模。从行业的发展情况看，资本市场在金融体系中占有重要的地位。但

由于市场化、法制化程度不高，体系不完善，股票市场尚且存在非理性的波动。

发展至今，SWHY证券公司除了夯实证券业务、投资业务和多元金融业务三

个板块外，还重点构造以资本市场为核心的金融服务产业链。各业务板块利用原有

资源优势，协同发展，证券板块抓住资本市场机遇，大力推进资本中介业务、创新

业务和通道业务的发展，经纪业务净收入大幅增长，融资融券余额排名第三，资管

业务维持行业前二，投资银行业务也在快速发展，取得了不错的经营业绩。受益于

公司过往沉淀的优质客户和新增的交易客户，使得公司有很好的资产质量、财务状

况良好，财务风险较小，在行业内有较强的盈利能力和成长性。

4.3SWHY证券的组织架构和财富管理业务存在的问题

4.3.1公司的组织架构

2016年，是公司上市后的第二年，这一年，全球经济呈现出稳中向好的态势，

发达经济体经济增长速度趋于平稳，发展中经济体也逐渐企稳回升。我国以推进供

给侧结构性改革为基调，稳经济，但经济下行压力依然存在。2015年股票市场大幅

波动，2016年开始呈现出探底企稳的格局，沪深两市的交易量有所减少，佣金率持

续下滑。

从图4-1看出，与2015年相比，2016年公司实现合并营业收入150.55亿元，

同比大幅下滑50.58%；实现利润总额65.33亿元，较上年同比下降62.77%。

上述两项数据大幅下降的原因是受市场环境影响，证券公司经纪业务、自营业

务、资产管理、双融等业务规模缩减导致。两家公司合并后，目前的SWHY集团

旗下包括SWHY证券、SWHY产业投资、SWHY投资三家子公司，以及在申

万宏源证券子公司下包含传统证券、基金、期货、另类投资、并购基金等多个多元

金融行业和投资类行业的十二家控股公司（如图4-2所示）。

公司财富管理业务板块包括：经纪业务、信用业务、机构业务、资产管理业务、

投资银行业务等。

(1)经纪业务：由于客户交易不活跃、各家券商在争夺客户方面采用很多对策

等因素，公司通过差异化的服务、发挥各家营业部的优势、加强投顾和营销队伍建

设、提高客户服务满意度。2016年公司推出了三款咨询服务产品，包括：潜力产品、

白银产品、黄金产品（见表4-1）。公司通过微信、网站和手机短信等形式为客户提

供相应咨询套餐，从而满足不同客户的差异化需求。

(2)投资银行业务：主要从事证券发行与承销、企业并购重组、项目融资等业

务，投资银行业务是原宏源证券公司的业务优势。近年来，市场上通过股权融资的

节奏有所减慢，通过债券融资的速度有所加快，合并后的公司充分发挥各自的业务

优势，重点加强投资银行业务项目的开发。

(3)资产管理业务：为了提高客户的黏性，盘活客户资产，吸引更多银行客户

资产，公