豪迈科技轮胎模具领先企业，发力工业母机未来可期.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u公司概况：全球轮胎模具行业领先企业，三大业务多点开花 6

公司深耕轮胎模具行业，积极开展新业务 6

营业收入持续增长，外销发展迅速 8

股权架构稳定，员工持股计划绑定核心人员 9

轮胎模具：需求提升产业链带动效应显著，出海进一步拓展空间 11

轮胎行业需求刚性，产能扩张有望进一步带动模具行业需求增长 11

轮胎模具出海空间广阔，公司海外布局持续完善 16

公司轮胎模具量利齐升，行业优势显著 17

大型零部件产品：下游需求持续，公司竞争优势显著 18

燃气轮机市场持续增长，竞争格局相对稳定 19

风电装机持续增长，带动产业链需求延续 20

公司大型零部件产品盈利提升，24H1营收恢复正增 22

数控机床：市场空间广阔，公司未来重点发力领域 23

我国是全球最大机床市场，高端需求持续 23

数控机床高端化持续推进，五轴为代表产品 25

公司数控机床业务发展迅速，为未来重点发展方向 28

投资建议 31

基本假设与营业收入预测 31

估值和投资建议 32

风险提示 34

图表目录

图表1公司及其业务发展历程 6

图表2公司主要业务板块 7

图表3公司2017年-2024年H1营收及同比增速情况 8

图表4公司2017年-2024年H1净利润及同比增速情况 8

图表5公司2017-2023年营收构成 9

图表6公司2017-2023年三大业务毛利率情况 9

图表7公司2017-2023年内外销营收及同比增速（万元，%） 9

图表8公司2017-2023年内外销毛利率（%） 9

图表9公司股权结构截止2024年7月 10

图表10公司员工持股计划情况 10

图表11轮胎模具上下游产业链 11

图表12轮胎种类及其区别 12

图表13轮胎模具分类情况 12

图表14全球轮胎模具市场规模（亿美元） 13

图表15全球轮胎模具市场分区域情况 13

图表16我国汽车销量情况 14

图表17轮胎主要原材料天然橡胶市场价格近年变化趋势（元/吨） 15

图表18国内橡胶轮胎外胎产量（亿条） 15

图表1920241-6月我国PCR、TBR产能投资 15

图表20近年我国橡胶轮胎出口量及增速 16

图表21近年我国橡胶轮胎出口金额及增速 16

图表22近年公司分地区营业收入情况（亿元） 16

图表23近年公司分地区毛利率情况 16

图表24公司海外布局情况 17

图表25豪迈科技轮胎模具产品样图 17

图表26轮胎模具业务营业收入 18

图表27轮胎模具业务毛利率 18

图表28公司大型零部件产品示例 19

图表29燃气轮机市场规模 20

图表302015-2023年中国风电累计装机容量 21

图表31风电机组成本结构 21

图表32大型零部件机械产品营业收入 22

图表33大型零部件机械产品毛利率 22

图表34西门子燃气轮机 22

图表35机床产业链情况 23

图表36全球机床行业产值（亿欧元，%） 24

图表372023年全球机床制造市场份额（亿欧元，%） 24

图表382023年全球机床消费市场份额（亿欧元，%） 24

图表392019-2024年中国数控机床市场规模及预测 25

图表402023年我国数控机床进出口单价对比 25

图表41我国高档数控机床国产化率较低 25

图表42支持数控机床发展政策及会议梳理 26

图表43五轴联动数控机床按机械结构形式分类 27

图表44公司机床产品 28

图表45公司机床业务营收 29

图表46公司数控机床业务发展历程 29

图表47公司收入及毛利预测 31

图表48可比公司估值 32

1公司概况：全球轮胎模具行业领先企业，三大业务多点开花

公司深耕轮胎模具行业，积极开展新业务

轮胎模具行业的佼佼者，多业务并驾齐驱。山东豪迈机械科技股份有限公司前身为成立于1995年3月31日的山东高密豪迈机械有限公司。自1995年成立之初到2001年间，公司曾主要从事轮胎模具专用加工设备的制造、销售及相关技术开发。2001年12月公司变更主营业务为轮胎模具及其它轮胎制造设备的研发、生产和销售。2011年

豪迈科技在深交所主板上市。自2014年开始，公司逐步向全球开展海外市场，相继成立豪迈美国、豪迈泰国、豪迈欧洲等子公司。2022年，公司开始开展数控机床的对外销售。

图表1公司及其业务发展历程

重要事