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板块表现及投资建议
(一)重点数据跟踪
韩国免税:外国游客:7月销售额5.39亿美元,同比-61.9%/-7.6%(上月为-49.7%/+3.8%),环比6月-21.3%,连续3个月加速下滑:购物人次同比-53.7%/+85.0%,环比-2.7%,客单价同比+7.6%/-43.4%达到681.31美元,环比-19.1%;年初至今累计销售额48.73亿美元,同比-50.2%/+4.8%;整体市场:7月销售额7.27亿美
元,同比-57.6%/-5.7%(上月为-47.8%/+4.9%):年初至今累计销售额62.06亿美元,同比-47.8%/+7.1%,对应约442亿人民币。
月外国人市内/机场购物人次较19年的恢复度为34%/64%,6月为35%/67%,甚至出现了人次上的下降,
韩国人购物人次恢复度环比有回升但仍低于5月恢复度,整体免税渠道的购物吸引力对本土和外国人都有下降。旅游零售整体表现疲软,国际品牌全球线上化率均在提升,消费渠道行为的变化也是重要因素。
图1:韩国免税店销售额(亿美元)
数据来源:KDFA,证券
酒店全国经营数据同比去年:【全国经营数据同比去年】9.09-9.15全国酒店4周累计Occ同比23年-0.5pct,ADR-2.8%,RevPAR-3.6%(上周为-5.0%,同比19年为-12%),其中经济型/中档/高档/奢华RevPAR同比分别-2.9%/-6.3%/-3.9%/-8.7%。
【分城市RevPAR同比去年】一线/新一线/二线/三线/四线及以下同比分别-4.4%/-7.8%/-1.9%/-1.6%/-0.6%
(上周为-6.8%/-8.8%/-4.0%/-4.3%/-1.1%)。
【四大集团价格指数】4周累计ADR华住/锦江中国区/首旅如家/亚朵同比2019年分别
+18.3%/+7.5%/+0.7%/+5.1%;同比上一年分别为+6.0%/-2.2%/-9.0%/+2.2%。
请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
图2:酒店行业数据追踪
数据来源:同程驿镜,证券
月社零总额38726亿元(同比+2.1%,3年复合增速为4.03%,5年复合增速为2.70%),低于wind预期(+2.5%),除汽车以外同比+3.3%。1-8月份,全国网上零售额96352亿元,同比增长8.9%。其中,实物商品网上零售额80143亿元,同比增长8.1%,占社会消费品零售总额的比重为25.6%。
8月,餐饮收入同比+3.0%(7月+3.3%);限额以上单位商品零售同比-0.6%,其中,粮油、食品类同比
+10.1%;烟酒类同比+3.1%;服装类同比-1.6%;化妆品类同比-6.1%;金银珠宝类同比-12.0%;汽车类同比-7.3%;家电类同比+3.4%。
按零售业态分,2024年1-7月,限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长4.9%、4.3%、2.1%;百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.3%、1.9%。
8月消费整体平稳,但限额以上再次转负,珠宝、汽车、家居等消费下滑加大,居民偏向必选消费的倾向加强,大件消费弱于小件消费。
社会消费品零售总额:当月同比月20%15%10%5%0%-5%-10%-15%图3:
社会消费品零售总额:当月同比月
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
数据来源:,证券 数据来源:,证券
请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
图5:粮油、食品类零售额同比增速 图6:烟酒类零售额同比增速
行业动态报告
数据来源:,证券 数据来源:,证券
图7:服装鞋帽针纺织品类零售额同比增速 图8:化妆品类零售额同比增速
数据来源:,证券 数据来源:,证券
图9:金银珠宝类零售额同比增速 图10:日用品类零售额同比增速
数据来源:,证券 数据来源:,证券
请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
图11:家具类零售额同比增速 图12:汽车类零售额同比增速
行业动态报告
数据来源:,证券 数据来源:,证券
图13:通讯器材类零售额同比增速 图14:家电类零售额同比增速
数据来源:,证券 数据来源:,证券
8月,制造业PMI为49.1%,环比略降0.3pct,制造业景气度基本稳定。生产指数为49.8%,环比下降0.3pct。新订单指数为48.9%,环比下降0.4pct。
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