管理学课程《美团并购案例分析》.pptxVIP

Part01美团并购大众点评并购背景并购过程并购整合

趋同化的互联网巨头们也被迫通过相互合并来规避被吞并或被逐出行业的风险，而通过合并来谋求共赢。这些并购事件不仅仅是企业体量巨大，而且数量众多规模巨大，也是近年来业界所罕见，这可以说是给整个行业带来了巨大的震动。01美团并购大众点评—并购背景优酷＋土豆2012年3月阿里系爱奇艺＋PPS2013年5月百度系搜狗＋搜搜2013年9月腾讯系京东＋易迅2014年3月腾讯系腾讯文学＋盛大文学2015年1月腾讯系滴滴＋快滴2015年2月腾讯系＋阿里系58同城＋赶集网2015年4月腾讯系携程＋艺龙2015年5月百度系美团＋大众点评2015年10月阿里系＋腾讯系携程＋去哪儿2015年10月百度系

企业背景美团团购网站一端是商家，另一端是消费者。群组购买模式对用户和商家都有明显的价值，用户通过群组购买获得大量折扣。对于商家来说，通过团购获得了了大量的精确客户，他们先付款，然后提供服务，同时还可以得到免费宣传的机会。在当前的现实生活当中，消费者都应该清楚的知道，他们是通过团购购买商品的，但是无法清楚的阐述到底是哪一个网站。在团购市场中己经占据一席之地的美团网无法在消费者的头脑中建立起品牌效应，这已经成为当下不可回避的现状。因此美团设定了新的战略目标，企图在更大的020市场上寻求新的发展机遇。

企业背景大众点评大众点评在企业成立的开始阶段主要集中在提供资讯方面，即通过整合网站用户的评价数据信息，向消费者提供有价值的可供参考的信息。团购并不是一项主要的业务，也不是公司成立的初衷，只是随着行业的发展和市场的需求不断开拓业务领域的一项尝试。大众点评是从服务消费者的本地消费资讯做起，并且在移动互联网蓬勃发展的机遇中，大众点评做020也获得了更为良好的发展契机，这也是最难的一次转型阶段。当大众点评正式开始进入团购市场之后，线下能力则成为其发展的核心关键，超过90%毛利的业务进入到毛利不到10%的业务，挑战无疑是十分巨大的。

地域与行业互补STEP01美团属于并购团购企业，但是大众点评在行业本身并不属于团购企业。对于业务活动来说，合并前两家公司虽然都是互联网企业，但实际上美团网在业务安排上所有业务都是高频低价领域，大众点评走的是低频高价政策。高频服务客户较多但是价格较低，高频客户也能够更加贴合客户的需要；相反低频服务是公司利润的主要组成部分。与此同时，大众点评的业务范围更多是在一线城市进行推广，但是美团更多是在三四线城市进行挖掘客户。这反应了通过并购活动能够促进行业上的优势互补形成经营协同效应。01美团并购大众点评—并购动因

融资受阻的应对STEP01从美团并购大众点评的股东配比上可以看出，虽然红杉资本对于美团或者大众点评来讲都是背后的股东之一，但是红杉资本的投入是促进美团和大众点评合并的主要原因，美团在并购中能够拥有充裕的资金来源和红杉资本的投入有很大关系，但是随着并购的不断深入，美团的资金链也不能保证时刻的充沛，资金成为并购中存在的问题之一。01美团并购大众点评—并购动因

VIE架构美团并购大众点评成为新境外公司，仍采用VIE架构，所谓的VIE模式也称为协议控制，指的是一般在国外的注册实体和经营实体相分离，境外的经营实体按照规定控制境内的业务实体。.1双CEO制度美团并购大众点评并购的人事制度采用的是双CEO制度，即为大众点评CEO张涛和美团点评王兴共同成为美团点评的执行董事，拥有共同的话语权。2红杉资本成为最大股东在美团并购大众点评后成为美团点评红杉资本将成为最大的股东，超过腾讯占比。美团与大众点评的并购为美团点评的新公司市场预计估值能够达到150亿至170亿左右。301美团并购大众点评—并购过程

1、财务整合美团网一直采用的是佣金模式的盈利方式，主要是通过出售团购商品，成为中间商进行差价赚取；或者根据商家和美团之间的业务规定而进行的促销活动，按照规定的价格形成佣金模式，并不负责生产产品，主要功能是将商家和消费者之间建立桥梁，进行更好地协作。大众点评的财务管理模式也采用的佣金模式，大众点评网和美团网不同的地方在于采取积分卡形式，大众点评的会员凭借会员卡享受会员服务，使用积分卡到店使用可以积累积分，积分也可以折算为现金或者礼品，大众点评网因为网站用户可信赖程度高，导致商家更加愿意将广告打在大众点评的平台上，大众点评凭借商家收取的佣金形式赚取收入，还有一部分收入来自于积分卡模式下，除去返还给消费者的利润剩下的佣金返还给大众点评网站。01美团并购大众点评—并购后的整合

1、财务整合美团在并购完成