环保行业深度跟踪：SAF试点启动，重申看好固废、水务.docx

目录索引

TOC\o1-2\h\z\u一、SAF试点启动，得“废油”者得天下 5

二、双碳领域政策及事件跟踪 6

（一）国内双碳新闻汇总 6

（二）海外双碳新闻汇总 6

（三）碳交易市场：交易量维持历史低位水平，必威体育精装版成交价94.94元/吨 7

三、本周政策回顾 7

四、环保行业个股重点公告及板块行情跟踪 9

（一）个股公告动态跟踪：久吾高科、理工能科等 9

（二）板块行情跟踪：板块估值正处2015年以来历史低位，关注底部反转机遇 9

五、风险提示 10

图表索引

图1：全国碳市场日成交量及成交价 7

图2：全国碳市场累计成交量及成交额 7

图3：GF环保2019年至今走势远低于大盘 9

图4：GF环保指数2021年下半年至今走势反超大盘 9

图5：近三年环保板块涨幅居于各板块中位 10

图6：GF环保PE-TTM位于2015年来较低水平 10

图7：环保细分板块涨跌幅情况 10

图8：GF环保个股涨幅前五名/后五名情况 10

表1：《我国启动可持续航空燃料应用试点》主要内容 5

表2：各公司在餐厨废弃物处理与资源化利用方面业务布局情况 6

表3：环保行业本周重要政策回顾 8

一、SAF试点启动，得“废油”者得天下

9月18日，国家发改委、民航局召开SAF应用试点启动仪式。9月18日，国家发展改革委、中国民航局在京举行可持续航空燃料（以下简称“SAF”）应用试点启动仪式，旨在以实际行动落实党中央、国务院决策部署，统筹推进我国可持续航

空燃料发展，更好促进民航业绿色低碳发展。

中国民航局副局长韩钧在致辞中表示，民航业约99%的碳排放来自航空飞行活动的航油消耗。控制减少航油消耗、积极推动航油脱碳是民航全面推进绿色低碳转型的主攻方向。在传统技术和管理手段减排潜力有限的情况下，可持续航空燃料具有兼

容既有设施设备、全生命周期降碳效果显著等优势。发展可持续航空燃料是当前民

航积极落实国家“双碳”战略部署、全面实现绿色转型的现实路径，也是未来民航

增强发展后劲、赢得发展主动的战略手段。

表1：《我国启动可持续航空燃料应用试点》主要内容

主要内容

民航业约99%的碳排放来自航空飞行活动的航油消耗。控制减少航油消耗、积极推动航油脱碳是民航全面推进绿色低碳转型的主攻方向。在传统技术和管理手段减排潜力有限的情况下，可持续航空燃料具有兼容既有设施设

一、政策背景。

二、可持续航空燃料（SAF）介绍

三、政策实施方式

备、全生命周期降碳效果显著等优势。发展可持续航空燃料是当前民航积极落实国家“双碳”战略部署、全面实现绿色转型的现实路径，也是未来民航增强发展后劲、赢得发展主动的战略手段。发展可持续航空燃料具有涉及领域广、产业链条长，高技术属性突出等特点，能够催生新产业、新模式、新动能，是民航延展产业链条、培育发展新质生产力的重要抓手。

SAF是以可再生资源或废弃物为原料制成的航空燃料，全生命周期减排效果显著，可与现有航空器和民航基础设施良好兼容。可持续航空燃料具有兼容既有设施设备、全生命周期降碳效果显著等优势。发展可持续航空燃料是当前民航积极落实国家“双碳”战略部署、全面实现绿色转型的现实路径，也是未来民航增强发展后劲、赢得发展主动的战略手段。发展可持续航空燃料具有涉及领域广、产业链条长，高技术属性突出等特点，能够催生新产业、新模式、新动能，是民航延展产业链条、培育发展新质生产力的重要抓手。

第一阶段：2024年9至12月，主要参与单位为国航、东航、南航以及北京大兴机场、成都双流机场、郑

州新郑机场、宁波栎社机场机场。根据试点工作安排，9月19日起，国航、东航、南航从北京大兴、成都双流、郑州新郑、宁波栎社机场起飞的12个航班将正式加注SAF。

第二阶段：2025年全年，参与单位将逐步增加。为确保安全，试点期间所用可持续航空燃料均已获得民航局适航认证，民航局指导中国航油严格油品质量管控。

数据来源：中华人民共和国中央人民政府，

国内SAF市场的逐步启动将有望填补出口缺口。根据UNESA，我国生产的生物柴油以出口为主占90%，其中欧盟是我国生物柴油出口的主要市场。但受欧盟反规避调查和反倾销调查与出口限制影响，我国生物柴油出口价格从2022年底开始呈

下降趋势。未来伴随国内SAF应用试点扩张，出口缺口有望得到填补。

拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业和具备炼化技术的加工企业将是主要受益者。

（1）拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业：朗坤环境、旺能环境等公司通过餐厨项

目布局，掌握大量稳定废弃油脂原料供应，将在未来SAF市场具备主导权；（2）具备炼化技术的加工企业：卓越新能、嘉澳环保、海新