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地方政府债务与企业资产-债务期限错配：来自中国的证据
摘要
在公共债务的快速积累导致中国企业信贷供应收紧的背景下，本文实证估计了地方政府债务对企业融资和投资成熟度决策的影响。我们发现，地方政府债务的增加显著加剧了企业资产-债务期限错配。从信贷资源的需求侧和供给侧进行的机制测试表明，地方政府债务将通过减少企业获得长期信贷的机会和增加债务融资成本来加剧企业期限错配。异质性分析表明，政府债务与企业资产-债务期限错配之间的正相关关系在非国有企业中更为明显，即规模较小、增长率较高、研发强度较高的企业。本研究强调了公共债务在制定企业融资期限政策中的关键作用，并为政府债务治理改革提供
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