华阳集团汽车电子多点开花，把握智能化发展机遇.docx

正文目录

专注汽车电子，业绩稳中向好 6

汽车电子专精，产品矩阵丰富 6

视盘代工起家，转型汽车电子 7

股权结构清晰，业务分工明确 7

业绩持续向好，客户结构多元 8

汽车电子全方位布局，产品升级紧跟市场需求 11

抬头显示渗透加快，产品规划前瞻布局 13

国内无线充电领先企业，产品迭代稳定市场地位 19

座舱域控获订单，积极量产提规模 21

合作先锋中国推出全新汽车声学系统 23

精密压铸紧跟汽车轻量化、智能化共同发展 25

客户结构持续优化，合作华为把握市场机遇 27

投资建议 29

基本假设与营业收入预测 29

估值和投资建议 30

风险提示： 31

财务报表与盈利预测 32

图表目录

图表1公司主要产品关系图 6

图表2公司主要产品应用场景示意图 6

图表3公司发展历程 7

图表4公司股权结构（截至2024年8月） 8

图表5公司2019-2024H1营业收入 9

图表6公司2019-2024H1归母净利润 9

图表7公司2019-2024H1业务占营收比重 9

图表8公司2019-2024H1总毛利率和主营业务毛利率 9

图表9公司2019-2024H1各项费用率 10

图表10公司2019-2024H1国内外销售情况（亿元） 10

图表11公司2019-2023前五大客户营收情况（亿元） 10

图表12智能座舱分级示意图 11

图表13汽车电子产品在汽车的应用领域示意图 12

图表14公司汽车电子产品示意图 12

图表152019-2024H1汽车电子产品营业收入 13

图表162019-2023年汽车电子产品销量 13

图表172021-2024H1中国乘用车标配HUD 14

图表18分价格段HUD装机量及渗透率（万套） 14

图表192023-2024H1HUD前十大国内外供应商市场份额 14

图表202023-2024H1HUD前十大供应商市场份额（%） 14

图表212023年HUD前十大供应商市场份额 15

图表222024年1-6月HUD前十供应商市场份额 15

图表23三种类型HUD对比 15

图表24公司W-HUD风挡式抬头显示器示意图 15

图表25公司AR-HUD增强现实式抬头显示器示意图 15

图表262022-2024H1中国乘用车各类标配HUD搭载量（万） 16

图表272022-2024H1中国乘用车各类标配HUD占比 16

图表282024年1-4月乘用车前装AR-HUD装配量及装配率前十大品牌车型 16

图表29HUD国内市场规模 17

图表30AR-HUD三种解决方案对比 17

图表312022-2024H1AR-HUD市场竞争格局 18

图表32AR-HUD供应商及主要合作品牌 18

图表332022-2026年中国市场（不含进出口）乘用车前装标配搭载无线充电 19

图表342024年1-6月车载无线充电标配品牌 20

图表352024年1-6月销量前十品牌无线充电搭载率（%） 20

图表362023年中国市场乘用车前装车载手机无线充电模块前十供应商 20

图表372024H1中国市场乘用车前装车载手机无线充电模块前十供应商 20

图表382022-2024Q1中国座舱域控前装交付量及搭载率 21

图表392023H1-2024H1座舱域控分车型价格段搭载率 21

图表402023H1座舱域控供应商竞争格局 22

图表412024H1座舱域控供应商竞争格局 22

图表422023H1座舱域控芯片供应商竞争格局 22

图表432024H1座舱域控芯片供应商竞争格局 22

图表44智能座舱产品发展路线 23

图表45公司域控制器产品示意图 23

图表462023年整体乘用车扬声器渗透率 23

图表472023年新能源乘用车扬声器渗透率 23

图表48华阳先锋数字声学解决方案（2023年版） 24

图表49华阳先锋声学系统解决方案（2023年版） 24

图表50精密压铸产品在汽车的应用领域示意图 25

图表512019-2024H1精密压铸产品营业收入 26

图表522019-2023年汽车精密压铸销量 26

图表53公司2022-2023客户变化情况 27

图表54华为三种汽车业务合作模式及公司与华为合作车型 28

图表55各车型2022-2