公用事业行业深度跟踪：火电电量增速转正，演绎“煤硅”的故事.docx

目录索引

一、8月用电量高增，火电发电量增速转正 6

（一）8月用电量同比+8.9%，城乡居民生活贡献47%增量 6

（二）水电发电量增速回落，火电增速转正 8

二、政策回顾：福建投资更新能源设施、南方区域电力市场发布系列市场交易政策 10

三、行业高频数据跟踪 11

（一）近期海内外煤价企稳，沿海电厂负荷环比下降同比上升 11

（二）天然气：海内外气价大幅回落，近两周价格有所企稳 16

四、行业个股重点公告及板块行情跟踪 17

（一）个股动态跟踪：国投电力+建投能源+中国广核+江苏新能等 17

（二）板块行情跟踪：估值处2010年以来中低位，关注估值重塑机遇 18

（三）板块及个股行情跟踪 19

五、风险提示 20

图表索引

图1：2024年8月全社会用电量同比+8.9% 6

图2：2024年1-8月全社会用电量6.56万亿千瓦时 6

图3：2024年1-8月三产+城乡居民用电量占比34.6% 6

图4：2024年8月一产用电量同比+4.6% 7

图5：2024年1-8月一产用电量914亿千瓦时 7

图6：2024年8月二产用电量同比+4.0% 7

图7：2024年1-8月二产用电量42006亿千瓦时 7

图8：2024年8月三产用电量同比+11.2% 7

图9：2024年1-8月三产用电量12301亿千瓦时 7

图10：2024年8月城乡居民生活用电量同比+23.7% 8

图11：24年1-8月城乡居民生活用电10398亿千瓦时 8

图12：2024年1-8月全国发电量同比+5.1% 8

图13：2024年1-8月全国发电量6.24万亿千瓦时 8

图14：2024年8月火电发电量同比+3.7% 9

图15：2024年8月水电发电量同比+10.7% 9

图16：2024年1-8月火电发电量同比+1.0% 9

图17：2024年1-8月水电发电量同比+21.7% 9

图18：2024年1-8月风电发电量同比+7.6% 9

图19：2024年1-8月光伏发电量同比+26.6% 10

图20：2024年1-8月核电发电量同比+1.3% 10

图21：秦皇岛5500大卡现货煤价（元/吨） 11

图22：环渤海动力煤综合平均价格（5500k） 11

图23：各港口价格指数（元/吨） 11

图24：广州港动力煤印尼烟煤价格情况（元/吨） 12

图25：海内外煤价价差持续缩窄（元/吨） 12

图26：部分产地动力煤车板价格情况（元/吨） 13

图27：全国主要港口煤炭库存量变动情况（万吨） 13

图28：北方港口合计库存情况（万吨） 13

图29：广州港口库存情况（万吨） 13

图30：山东电力交易中心中长期交易情况 14

图31：山东电力交易中心现货日前交易情况 14

图32：广东电力交易中心现货日前交易情况（单位：元/兆瓦时） 15

图33：江浙沪地区电厂负荷率波动情况 15

图34：广东、福建地区电厂平均负荷率波动情况 16

图35：山东地区电厂负荷率波动情况 16

图36：国内LNG到岸价（元/吨） 16

图37：国内LNG出厂价（元/吨） 16

图38：海外天然气价格指数情况 17

图39：海外天然气价格指数涨幅 17

图40：2020年至今GFGY指数走势稳中有升 18

图41：GFGY指数2021年8月至今走势远超大盘 18

图42：GFGY板块PE位于2010年以来31%分位水平 18

图43：GFGY板块PB位于2010年以来17%分位水平 18

图44：近三年公用板块涨跌幅居于各板块前列 19

图45：2024年初至今公用板块涨跌幅居于各板块前列 19

图46：公用事业A股细分板块本周涨跌幅 20

图47：GFGY(A股)样本池个股本周涨跌幅前五名情况 20

图48：公用事业H股细分板块本周涨跌幅 20

图49：GFGY(H股)样本池个股本周涨跌幅前五名情况 20

表1：公用事业行业本周重要事件及政策回顾 10

表2：山东电力交易中心本周核心数据 14

表3：广东电力交易中心本周现货日前交易核心数据 15

一、8月用电量高增，火电发电量增速转正

（一）8月用电量同比+8.9%，城乡居民生活贡献47%增量

8月全社会用电量同比+8.9%，三产+居民用电量贡献较大。根据国家能源局披露数据，2024年1-8月全社会用电量6.59万亿千瓦时，同比增长7.9%，