传媒行业2024年半年报综述：2024上半年传媒业绩承压，下半年有望持续改善.docx

内容目录

板块总览：2024上半年景气度有所回落，板块利润同比下滑 5

业绩回顾：2024上半年营业收入稳健，利润整体承压 5

行情回顾：2024年至今传媒板块景气度有所回落 6

子板块概览：多数子行业实现盈利，利润规模普遍降低 7

游戏：2024上半年营收保持稳健增长，归母净利润延续下跌趋势 7

影视院线：头部影片供给不足，2024上半年景气度有所回落 9

数字媒体：2024上半年营收整体维持上涨，归母净利润有所下滑 11

广告营销：顺周期属性强，整体营收维持增长，归母净利润有所下降 12

广播电视：2024上半年营业收入、归母净利润双双下跌，整体业绩承压 14

出版：2024上半年营收同比持平，归母净利润下滑，多家企业响应政策积极提分红 16

投资建议 18

风险提示 19

图目录

图1：2020H1-2024H1传媒板块营业收入及同比增速 5

图2：2020H1-2024H1传媒板块归母净利润及同比增速 5

图3：2020H1-2024H1传媒板块销售毛利率和净利率 6

图4：2020H1-2024H1传媒板块费用情况（亿元） 6

图5：传媒板块营业收入情况（单季度） 6

图6：传媒板块归母净利润情况（单季度） 6

图7：2024年内申万一级板块区间涨跌幅（）（截止至2024年9月13日） 7

图8：2020H1-2024H1游戏板块营业总收入及同比增速 7

图9：2020H1-2024H1游戏板块归母净利润及同比增速 7

图10：游戏板块2019H1-2024H1毛利率与净利率情况（） 8

图11：2020H1-2024H1影视院线板块营业总收入及同比增速 9

图12：2020H1-2024H1影视院线板块归母净利润及同比增速 9

图13：影视院线板块2019H1-2024H1毛利率与净利率情况（） 10

图14：2020H1-2024H1数字媒体板块营业总收入及同比增速 11

图15：2020H1-2024H1数字媒体板块归母净利润及同比增速 11

图16：数字媒体板块2029H1-2024H1毛利率与净利率情况（） 11

图17：2020H1-2024H1广告营销板块营业总收入及同比增速 13

图18：2020H1-2024H1广告营销板块归母净利润及同比增速 13

图19：广告营销板块2019H1-2024H1毛利率与净利率情况（） 13

图20：2020H1-2024H1广播电视板块营业总收入及同比增速 15

图21：2020H1-2024H1广播电视板块归母净利润及同比增速 15

图22：广播电视板块2019H1-2024H1毛利率与净利率情况（） 15

图23：2020H1-2024H1出版板块营业总收入及同比增速 16

图24：2020H1-2024H1出版板块归母净利润及同比增速 16

图25：出版板块2019H1-2024H1毛利率与净利率情况（） 17

表目录

表1：重点关注公司及盈利预测 2

表2：游戏板块重点上市公司2024H1业绩情况 8

表3：影视院线板块重点上市公司2024H1业绩情况 10

表4：数字媒体板块重点上市公司2024H1业绩情况 12

表5：广告营销板块重点上市公司2024H1业绩情况 13

表6：广播电视板块重点上市公司2024H1业绩情况 15

表7：出版板块重点上市公司2024H1业绩情况 17

表8：重点关注公司及盈利预测 19

板块总览：2024上半年景气度有所回落，板块利润同比下滑

业绩回顾：2024上半年营业收入稳健，利润整体承压

传媒板块我们整体根据申万传媒股票池共选取128家A股传媒板块上市公司（剔除ST股）作为样本进行分析，2024年上半年传媒板块上市公司总营收达2448亿元，同比增长2.43，归母净利润168亿元，同比下降

30.54。

2024年上半年传媒板块整体的营业收入稳中有升、归母净利润下滑明显，主要原因一方面在于上半年同期较高的基数效应，另一方面在于费用端的显著提升。传媒板块在人工智能的推动下处于基本面持续修复以及改善的阶段。

图1：2020H1-2024H1传媒板块营业收入及同比增速 图2：2020H1-2024H1传媒板块归母净利润及同比增速

数据来源：iFinD，研究 数据来源：iFinD，研究所

2024年上半年传媒板块平均毛利率为32.04，同比减少0.76pct；净利率6.97，同比减少3.47pct。从三大期间费用来看，24