《证券投资学》全套教学课件.pptx

第一章证券投资概述第二章股票第三章债券第四章证券投资基金第五章金融衍生工具第六章证券发行市场第七章证券交易市场第八章证券投资基本面分析第九章证券投资技术分析第十章投资组合理论第十一章资产定价理论第十二章套利定价理论第十三章有效市场假说第十四章行为金融理论全套可编辑PPT课件

第一节证券的含义与特征一、证券的含义二、证券的特征

所谓证券，是指记载有一定的财产或权益内容的法律凭证，它也是各类财产所有权或债权凭证或证书的统称。证券持有人有权依其所持凭证记载的内容取得相应的权益。一、证券的含义

按照国家法律是否限制其流通，我们把证券分为两大类：有价证券和非有价证券。前者是法律允许流通，并允许在流通中增值的证券；而后者是国家限制其自由买卖的证券，如借条、信用证等。有价证券又可以分为资本证券、货币证券和商品证券。资本证券有价证券非有价证券商品证券货币证券一、证券的含义

资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。资本证券主要包括股票、债券、基金及其衍生品种。货币证券是指能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。主要包括两大类：一类是商业证券，主要包括商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要包括银行汇票、银行本票和支票。商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，如托运单、提货单等，它是一种物权。一、证券的含义

证券的特征(一)权利性(四)流通性(三)风险性(二)收益性本书所研究的证券投资分析，仅限于资本证券的范畴。资本证券主要具有如下一些特点：二、证券的特征

证券代表了一种对财产的所有权或债权，即证券的持有人是某项特定财产的持有人或债权人。正因为有了这样的权利，证券持有人才可以享有对特定财产的经营权、收益权、处置权等。二、证券的特征(一)权利性

取得收益是证券投资的主要目的。收益主要来自两部分：一是证券发行人派发的股息、利息、红利等收益；二是通过在证券市场上买进卖出而获得的证券价差收益。二、证券的特征(二)收益性

投资证券有可能取得高收益，但也面临着达不到预期回报甚至亏损的风险，这种未来冋报的不确定性可以看作证券的风险所在。(三)风险性二、证券的特征

(四)流通性证券可以在特定的市场上转让流通，一来方便投资者实现买卖的价差收益，二来给予投资者用脚投票（一抛了之）的权利，真正实现资源的有效配置。二、证券的特征

第二节证券市场概述一、证券市场的含义二、证券市场的特征与功能三、证券市场的分类四、证券市场的发展历程

证券市场的含义证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场，它以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是金融市场中最重要的组成部分。一、证券市场的含义

金融市场体系如图所示：一、证券市场的含义

我国证券市场的建立是以1990年年底成立的上海证券交易所和深圳证券交易所为标志的，经过二十多年的发展，已经形成了多层次的资本市场体系。我国的证券市场不仅包括权益市场（股票市场），而且包括长期债权（银行中长期信贷和债券市场）；不仅包括现货市场，而且包括期货市场。二、证券市场的特征与功能

证券市场的特征第一第二第三证券市场是价值直接交换的场所。证券交易的对象是有价证券，有价证券是价值的直接表现形式。证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是收益权利的代表，也是一定风险的代表。证券市场是财产权利的直接交换场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金等有价证券。（一）证券市场的特征二、证券市场的特征与功能

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为了解决供求矛盾和资本流动而产生的市场。第一，筹资、投资功能。指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券来筹集资金的机会，另一方面也为资金供给者提供了投资对象，实现了资金从盈余者向短缺者的流动，而资金盈余者可获得投资收益。第二，资本定价功能。证券是资本的表现形式，证券的价格实质上就是证券所代表的资本的价格。资本定价是证券市场最核心的功能，实现了资本定价才能实现资本的流动，而证券的价格是证券市场上供求双方共同作用的结果。第三，资本配置功能。指在信息技术快速发展的今天，通过证券价格引导资本的流动，从而实现资本的跨区域配置。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券的预期报酬率的高低决定的。（二）证券市场的基本功能二、证券市场的特征与功能

证券市场作为经营股票、债券、投资基金等有价证券的场所，可以按照不同的标准进行分类，主要有以下两种划分方式：三、证券市场的分类证券发行市场是证券