2024 AI系列深度报告（五）：AI手机，AI发展重心逐步向端侧转移，苹果有望开启AI手机换机浪潮.pptx

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AI系列深度报告(五)

AI手机：Al发展重心逐步向端侧转移，

苹果有望开启AI手机换机浪潮

电子行业强于大市(维持)

半导体行业强于大市(维持)

计算机行业强于大市(维持)

电子信息团队

2024年8月23日

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投资要点

混合Al是未来AI发展的主要趋势。随着生成式A技术的快速发展以及算力需求的不断上升，Al要实现规模化扩展并发挥最大技术应用潜能，必须

依赖云端和终端的协同工作。展望未来，Al推理规模将远超Al训练，云端推理成本劣势突显，通过云端搭配终端进行Al计算工作负载的分流，将

带来成本、能耗、性能等优势，Al处理的发展重心正在向手机、PC等终端载体转移。

2024年有望成为Al手机元年，出货量呈现指数级增长。根据IDC预测数据，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，叠加移动端大模型的加速

发展，新一代AI手机出货量有望自2024年起开始进入到快速增长阶段，预计2024年全球Al手机出货量将达2.34亿台，2027年有望增长至8.27亿

台，2023-2027年年复合增长率达100.7%。国内市场方面，预计2024年中国Al手机出货量将达0.4亿台，2027年有望增长至1.5亿台，占中国手

机整体市场比例达51.9%,2023-2027年年复合增长率达96.8%。

Al手机的核心硬件升级主要集中在SOC和存储。相较于传统智能手机，SoC和存储是Al手机实现流畅运行Al应用的主要硬件升级方向。一方面

SoC的算力对本地部署的大模型参数规模起着决定性作用，并直接影响Al手机的生成式AI功能，另一方面，存取、加载大模型需要搭载更高容量

和性能的存储，根据联发科数据，端侧130亿参数大模型需要配备70TOPS算力的处理器芯片以及13GB容量的内存。除此之外，AI任务的高频高密

特性对手机散热、电池、摄像头、PCB等零部件同样提出了更高的标准。

投资建议：当前大模型技术引发了智能手机交互革命，自然语言处理和多模态信息智能感知共同推动Al手机智能化迈向新高度，苹果在WWDC会

议上推出AppleIntligence,结合苹果自研芯片以及强大的闭环生态，iPhone16系列新品有望率先成为市场和消费者认可的Al手机，除了苹果之外，

高通骁龙8Gen4等SoC有望在24Q4推出，安卓系手机厂商将紧随苹果步伐推出Al手机新品，有望加快手机换机节奏。根据IDC数据，2027年全球A

手机出货将由2024年的2.34亿台增长至8.27亿台，2023-2027年CAGR达100.7%,Al手机有望成为继5G之后新一轮手机换机拐点，相关产业链公司

有望持续受益，建议关注立讯精密、江波龙、鹏鼎控股、东山精密、蓝思科技、领益智造、歌尔股份、顺络电子、环旭电子、德明利。

风险提示：下游需求恢复不乃

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Al手机产业链

DRAMNANDNORFlash材料设备面板射频天线

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