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引言
《甘肃省上市公司发展报告(2023年度)》公开发布之后,反响热烈。编者陆续收到包括来自省内及全国各界的诸多反馈,这些反馈既体现了来自政府、金融界、学界、企业界、媒体等领域的单位和专家对于甘肃省(简称“甘”)上市公司发展情况的高度关注,又表达了对于本系列报告的要求和期待。作为编者,感到一份沉甸甸的责任和责无旁贷的义务。
本报告试图为甘肃省上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像,并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义,政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。
本报告包括和君咨询原创性地提出18个维度,为了后续行文表述的简便,我们称其为“HJ-18”分析框架:
上市公司的数量
上市进程与速度
区域分布
行业特征和产业意味
市值特点
实际控制人和所有制性质
上市公司股东榜和高管薪酬
资产负债情况
创收和盈利能力
研发投入(创新投资)
资本运作
国际化程度
就业贡献
纳税贡献
合规性
资本市场关注度和参与度17.ESG
18.碳排放
从上年度开始,我们已正式引入了ESG分析指标对甘肃省上市公司在环境、社会和公司治理(ESG)方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集至今都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度,歧义岐解丛生,所以暂不纳入,留待明年或更后年份再行考虑,详因不表。
本报告财务数据截至时点为2023年12月31日,市值和股价采值时点为2024年4月30日。如无特别说明,本报告所涉及金额单位均为人民币。
如无特别说明,本报告所述“境外”、“海外”均为一般语境含义,依照《中华人民共和国出境入境管理法》
《国家外汇管理局关于境外上市外汇管理有关问题的通知》等法律、规定指中国大陆(中国内地)以外的区域,包括中国香港特别行政区等。
如无特别说明,本报告中直辖市、省级自治区、行政特区,统一简称为“省”;地级市辖区、县、县级市、地级市辖州、自治州、旗等,统一简称为“县”或“区/县”。
本报告重要看点包括:1.“HJ-18”分析框架
本分析框架,适用于所有省域或次一级区域(比如地级市)的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们认为,各省(含直辖市、省级自治区、行政特区,下同)在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候,如果不从这18个维度来作全面的、立体的观察和评估,将造成认知偏差和失察,见了树木不见森林。认知偏差和失察,将导致措施的失策和行动上的贻误。
上市公司与省域经济的关联性
本报告不止步于就上市公司谈上市公司,我们认为,一省的上市公司群体,是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量,而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以,我们对甘肃省上市公司的发展分析和数据解读,就特别关注它们蕴涵的省域产业意义和经济意义。
本省与全国、本省与其他省份的比较
跳出庐山看庐山,才能识庐山。把一省上市公司的数据简单堆在一起,是看不出多少价值的。与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照,本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况,就显现了。本报告看甘肃省,除了与全国的总量及均值做比较,我们还择取了一个“1+6”的7
省视角,即甘肃省与周边接邻6省(内蒙古、宁夏、陕西、四川、青海、新疆)的比较。甘肃省地处西北地区,与内蒙古、宁夏、陕西、四川、青海、新疆存在大量贸易活动、投资互动、劳动力流动。因为地缘,甘肃省的经济与人口,跟周边6省有着难解难分的联系。因此,“1+6”的7省视角,对看待甘肃省上市公司的发展状况,有着特别的解读价值和借鉴意义。(下文如无特别说明,“1+6省”或“7省”均指上述7省)
上市公司怎样利用资本市场/上市公司的资本运作从哪些方面展开?
2资本运作是金融市场最模糊的概念之一,尤其对于希望利用资本市场、希望开展良性资本运作的上市公司而言,资本运作概念和方法论的模糊导致了无法有效开展工作。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的16个维度:
2
31股权融资(包括可转债)
3
2债券融资
3收购、兼并、合并
4股权激励及员工持股
5引进产业投资者
6对外进行产业投资
7股票回购
8大股东增减持
9大股东股票质押融资
10重组
11剥离
12分拆(包括分拆上市)
13控股权或控制权的变动和争夺
14ABS(资产证券化)
15市值管理
16转板、转市、跨市、退市和私有化
这16个维度,对上市公司(及其大股东)怎样利用资本市场、开展资本运作,
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